全球避險情緒引爆貴金屬市場！北京時間9月2日，COMEX白銀強勢觸及41美元/盎司，長江現(xiàn)貨1#白銀報價突破9850元/千克，單日漲幅近2.5%，創(chuàng)14年以來新高。白銀為何成為資本追逐的“新貴”？背后竟是宏觀變局、供需裂痕與市場情緒的三重共振！
宏觀風(fēng)暴：美元走弱+政策不確定性雙刃
美聯(lián)儲降息預(yù)期升溫疊加白宮干預(yù)疑慮，美元指數(shù)承壓回落，非美資產(chǎn)吸引力陡增。美國最新就業(yè)數(shù)據(jù)降溫、聯(lián)儲主席鴿派表態(tài)，令市場對9月降息預(yù)期飆升至80%，白銀持有成本大幅降低。更關(guān)鍵的是，美國擬將白銀列入關(guān)鍵礦產(chǎn)清單草案，關(guān)稅風(fēng)險觸發(fā)供應(yīng)緊張預(yù)期，多頭資金提前布局。
避險需求卷土重來?
地緣政治風(fēng)險成隱形推手：中東沖突反復(fù)、歐洲極右翼勢力崛起，疊加美國大選前政策不確定性，資金加速涌入白銀避險。白銀ETF連續(xù)7個月獲資金凈流入，CFTC非商業(yè)凈多頭持倉激增，投機情緒與避險需求形成合力。
供需赤字?jǐn)U大：工業(yè)需求顛覆傳統(tǒng)邏輯
光伏與新能源行業(yè)正重塑白銀需求格局！再生銀回收率持續(xù)走低，供需缺口擴大至十年峰值。白銀不再是“貴金屬配角”，而是綠色轉(zhuǎn)型的核心戰(zhàn)略資源。
下行風(fēng)險提示
•美國加征關(guān)稅政策可能引發(fā)短期拋售
•美聯(lián)儲加速縮表可能抽離市場流動性
•非農(nóng)數(shù)據(jù)超預(yù)期或削弱降息預(yù)期
操作策略建議
•短期交易：40美元止損做多，目標(biāo)41.5-42美元
•中長期投資：39美元附近分批建倉，目標(biāo)45美元
•風(fēng)險對沖：可買入看跌期權(quán)對沖政策風(fēng)險
本周關(guān)注要點
•9月5日：美國ISM制造業(yè)PMI（預(yù)期49.0）
•9月6日：美聯(lián)儲褐皮書發(fā)布
•9月7日：美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)（預(yù)期17.5萬人）
•9月8日：中國CPI、PPI數(shù)據(jù)
短期走勢預(yù)警：數(shù)據(jù)密集周定方向?
本周美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)密集發(fā)布，預(yù)計短線維持高位上漲趨勢，若后續(xù)公布數(shù)據(jù)延續(xù)疲軟，白銀或沖擊42美元關(guān)口。但需警惕技術(shù)面超買回調(diào)風(fēng)險，支撐位參考39.5美元。中長期看，供需矛盾與貨幣寬松周期將延續(xù)白銀牛市邏輯。

（注：本文為原創(chuàng)分析，核心觀點基于公開信息及市場推導(dǎo)，以上觀點僅供參考，不做為入市依據(jù) ）長江有色金屬網(wǎng)