截至2025年8月26日，A股上市公司半年報披露進入密集期，券商機構持倉動向逐漸明晰。數據顯示，已有149家A股公司十大流通股東名單中出現券商身影，其中32家公司在二季度獲得券商大股東增持，81家新進成為券商重倉股，反映出機構對相關標的投資價值的認可。
從增持標的看，化工、有色金屬、機械設備等行業(yè)成為券商布局重點。以宏創(chuàng)控股為例，中金公司二季度增持575.76萬股，持倉市值增至1.98億元，增幅近9600萬元；藏格礦業(yè)則獲申萬宏源證券和招商證券聯手增持，合計增持股份數量超300萬股，持倉市值分別達7.73億元和6.74億元。北交所市場亦受關注，長城證券二季度增持派諾科技135.93萬股，持倉市值增至8175萬元，同期中?？萍?、球冠電纜等北交所公司也獲券商加倉。
新進持倉方面，券商二季度新進79家公司，其中新里程獲東北證券新進5669.59萬股，西部礦業(yè)、光啟技術分別被國投證券、申萬宏源證券新進超2000萬股。部分標的獲多家券商同步布局，如柏誠股份同時迎來中金公司和華泰證券新進持倉，瑞達期貨則獲中信證券、華泰證券及外資機構增持，顯示機構對其成長性的分歧與共識并存。
行業(yè)配置邏輯上，券商對化工行業(yè)白馬股的估值修復、黃金板塊的避險屬性及工程機械的出口景氣度形成共識。德邦證券指出，化工板塊盈利筑底后，白馬股有望迎來盈利與估值雙升，同時關注民爆、改性塑料等需求確定的方向；華福證券認為美聯儲降息預期升溫將推動黃金進入新一輪上漲周期；太平洋證券則看好下半年基建政策落地及海外需求復蘇對工程機械出口的提振作用。
從機構持倉策略看，頭部券商更傾向高股息藍籌與高成長標的并重。中金公司持倉覆蓋30只個股，明泰鋁業(yè)以1612萬股居首；中信證券重倉新鋼股份2622萬股，國泰海通、華泰證券等機構持倉規(guī)模亦超百億。華林證券、長城證券等中小券商則強調穩(wěn)健投資，通過低估值、低波動策略平衡風險收益。
市場分析認為，券商持倉數據雖存在滯后性，但其選股邏輯與產業(yè)升級、政策導向高度契合，尤其在貴金屬、高端制造等領域的布局或為投資者提供參考方向。需注意的是，當前券商板塊年內漲幅4.62%，板塊內湘財股份、中信證券等個股表現分化，投資者需結合基本面動態(tài)評估持倉合理性。
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