近期，光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游價(jià)格呈現(xiàn)分化調(diào)整態(tài)勢(shì)。在六部委聯(lián)合召開光伏產(chǎn)業(yè)座談會(huì)釋放“反內(nèi)卷”政策信號(hào)后，多晶硅價(jià)格延續(xù)漲勢(shì)，硅片環(huán)節(jié)報(bào)價(jià)同步上調(diào)，但下游成交尚未完全落地，市場(chǎng)觀望情緒仍存。

多晶硅價(jià)格的小幅回升與六部委座談會(huì)的政策導(dǎo)向密切相關(guān)。當(dāng)前明確提出要遏制低價(jià)無序競(jìng)爭(zhēng)、規(guī)范產(chǎn)能退出機(jī)制，并建立成本核算指導(dǎo)價(jià)體系，為市場(chǎng)注入托底預(yù)期。受此影響，頭部硅料企業(yè)通過協(xié)同限產(chǎn)控銷策略，短期內(nèi)緩解了供應(yīng)壓力，疊加部分下游企業(yè)逢低補(bǔ)庫需求，推動(dòng)多晶硅報(bào)價(jià)區(qū)間上移。不過，行業(yè)整體庫存仍處累加階段，8月至9月預(yù)計(jì)新增庫存約2萬噸，供需寬松格局尚未根本扭轉(zhuǎn)。 

硅片環(huán)節(jié)的調(diào)漲則更多源于成本傳導(dǎo)與行業(yè)自律的雙重驅(qū)動(dòng)。
在硅料價(jià)格回升的帶動(dòng)下，主流硅片企業(yè)率先上調(diào)報(bào)價(jià)，全尺寸產(chǎn)品價(jià)格普遍上漲0.05元/片，部分N型硅片報(bào)價(jià)漲幅更為明顯。
企業(yè)普遍強(qiáng)調(diào)“不低于成本定價(jià)”的原則，部分低效產(chǎn)能因成本壓力被迫減產(chǎn)，進(jìn)一步優(yōu)化了市場(chǎng)供給結(jié)構(gòu)。值得注意的是，盡管報(bào)價(jià)上調(diào)，但實(shí)際成交仍以試探性為主，下游電池廠商對(duì)高價(jià)接受度有限，部分企業(yè)仍持觀望態(tài)度，導(dǎo)致價(jià)格落地存在滯后性。 

從市場(chǎng)博弈的角度看，價(jià)格調(diào)整本質(zhì)上是政策預(yù)期與產(chǎn)業(yè)現(xiàn)實(shí)之間的角力。
政策端通過產(chǎn)能預(yù)警、價(jià)格監(jiān)測(cè)試圖引導(dǎo)行業(yè)走出“內(nèi)卷”困局，而企業(yè)則需在成本壓力與訂單需求間尋求平衡。
短期內(nèi)，硅料企業(yè)減產(chǎn)與硅片廠商的挺價(jià)策略可能支撐價(jià)格維持溫和上行，但若下游組件端需求未能有效回暖，高價(jià)硅片的消化能力將面臨考驗(yàn)。此外，海外市場(chǎng)貿(mào)易政策變動(dòng)及技術(shù)迭代加速（如鈣鈦礦電池商業(yè)化進(jìn)程）也可能對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格體系形成新的擾動(dòng)。 

總體而言，光伏上游價(jià)格的結(jié)構(gòu)性回暖更多是政策托底與市場(chǎng)出清共同作用的結(jié)果。后續(xù)需重點(diǎn)關(guān)注9月政策細(xì)則落地情況、硅料庫存去化節(jié)奏以及終端電站招標(biāo)需求的釋放強(qiáng)度。對(duì)于企業(yè)而言，在行業(yè)洗牌加速的背景下，強(qiáng)化技術(shù)壁壘、優(yōu)化成本管控仍是應(yīng)對(duì)價(jià)格波動(dòng)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

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