一、價(jià)格動(dòng)態(tài)：稀土短期回調(diào)不改長(zhǎng)期漲勢(shì)??
8月22日，長(zhǎng)江綜合數(shù)據(jù)顯示，稀土主要品種價(jià)格出現(xiàn)回落：
金屬鐠??：792,500-802,500元/噸，均價(jià)797,500元/噸，單日跌5,000元；
??金屬釹??：775,000-785,000元/噸，均價(jià)780,000元/噸，單日跌3,750元；
??氧化鏑??：1,620,000-1,640,000元/噸，均價(jià)1,630,000元/噸，單日跌20,000元。
盡管短期回調(diào)，??8月以來(lái)稀土均價(jià)漲幅仍超10萬(wàn)元/噸??（如氧化鐠釹月初至今漲11萬(wàn)元/噸，年內(nèi)累計(jì)漲幅58.66%），永磁體價(jià)格同步走高，釹鐵硼N35報(bào)價(jià)144.5元/千克，年內(nèi)漲幅達(dá)51.3%。
??二、供需解析：政策收緊與需求爆發(fā)共振??
??供應(yīng)端：政策強(qiáng)約束+進(jìn)口擾動(dòng)??
??國(guó)內(nèi)配額收緊??：2025年稀土開(kāi)采總量控制指標(biāo)同比減少7.69%，疊加《稀土管理?xiàng)l例》強(qiáng)化環(huán)保要求，合規(guī)產(chǎn)能占比提升至85%以上。
??海外供應(yīng)受阻??：緬甸政局動(dòng)蕩導(dǎo)致中國(guó)稀土進(jìn)口量減少15%，美國(guó)Mountain Pass礦山因設(shè)備故障減產(chǎn)20%，全球稀土供應(yīng)缺口擴(kuò)大至5.8%。
??需求端：新能源與高端制造雙輪驅(qū)動(dòng)??
??新能源汽車(chē)??：2025年上半年國(guó)內(nèi)新能源車(chē)產(chǎn)量同比增41.4%，單車(chē)釹鐵硼用量達(dá)2kg，拉動(dòng)需求超12萬(wàn)噸；
??風(fēng)電與機(jī)器人??：全球風(fēng)電裝機(jī)量激增（預(yù)計(jì)139吉瓦），人形機(jī)器人商業(yè)化加速，伺服電機(jī)用高性能磁材需求激增。
??三、業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)：從“價(jià)格暴跌”到“利潤(rùn)暴增”??
2024年稀土價(jià)格暴跌（氧化鐠釹從80萬(wàn)元/噸跌至40萬(wàn)元/噸），導(dǎo)致A股稀土板塊業(yè)績(jī)集體腰斬。2025年，??供需反轉(zhuǎn)+低基數(shù)效應(yīng)??推動(dòng)業(yè)績(jī)狂飆：
??龍頭暴增??：北方稀土凈利潤(rùn)同比增超18倍，金力永磁、五礦發(fā)展等增幅超100%，盛和資源等扭虧為盈；
??估值重塑??：稀土指數(shù)年內(nèi)漲幅超97%，4只個(gè)股翻倍（北方稀土、廣晟有色等），板塊市盈率回升至41.89倍，仍低于歷史中樞。
??四、市場(chǎng)分化：小金屬異動(dòng)與板塊輪動(dòng)??
??稀土永磁領(lǐng)漲??：三川智慧20cm漲停，北方稀土漲6.91%，資金凈流入17億元；
??小金屬跟漲??：章源鎢業(yè)漲停（鎢價(jià)突破80萬(wàn)元/噸）、中鎢高新漲10.05%，受出口管制及硬質(zhì)合金需求提振；
??能源金屬支撐??：碳酸鋰因江西礦證到期預(yù)期減產(chǎn)，期貨價(jià)格大漲；鈷價(jià)受剛果金出口禁令支撐，四季度或突破25萬(wàn)元/噸。
??五、后市展望：短期震蕩不改長(zhǎng)期趨勢(shì)??
??稀土??：短期受美元走強(qiáng)壓制（美元指數(shù)104.5），但“金九銀十”旺季備貨將啟動(dòng)，氧化鐠釹或沖擊70萬(wàn)元/噸；若緬甸礦運(yùn)未恢復(fù)，供需缺口或進(jìn)一步擴(kuò)大；
??策略建議??：
??短線(xiàn)??：關(guān)注78萬(wàn)元/噸支撐位，逢低布局北方稀土、金力永磁；
??長(zhǎng)線(xiàn)??：把握高端磁材（機(jī)器人、風(fēng)電）及資源龍頭（北方稀土、中國(guó)稀土）。
??結(jié)語(yǔ)：稀土“黃金十年”開(kāi)啟，靜待政策與需求共振??
稀土價(jià)格的暴漲不僅是周期品的反彈，更是中國(guó)戰(zhàn)略資源定價(jià)權(quán)提升的縮影。在新能源革命與高端制造升級(jí)的雙重驅(qū)動(dòng)下，稀土永磁板塊有望迎來(lái)“戴維斯雙擊”。投資者需警惕短期波動(dòng)，但更應(yīng)把握長(zhǎng)期供需錯(cuò)配下的確定性機(jī)會(huì)。
免責(zé)聲明??：本文內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，決策需謹(jǐn)慎。
