【今日金屬市場綜述】今日國內(nèi)基本金屬市場整體呈現(xiàn)震蕩分化走勢，銅價、鋁價表現(xiàn)相對抗跌，受宏觀情緒及基本面支撐；鋅價、鎳價則承壓震蕩，主要受庫存增長及需求預期轉(zhuǎn)弱影響。
2025 年 9 月 2 日據(jù)長江有色金屬網(wǎng)獲悉，長江現(xiàn)貨市場呈現(xiàn)顯著分化特征：1# 銅價均價報 80230 元 / 噸，單日上漲 140 元，延續(xù)震蕩上行趨勢；A00 鋁價均價突破 20700 元 / 噸關(guān)口，漲幅達 90 元；1# 錫價飆升 1250 元至 273750 元 / 噸；與之形成鮮明對比的是，1# 鎳價下跌 300 元至均價 124450 元 / 噸，鋅、鉛等傳統(tǒng)金屬維持窄幅波動。

【核心影響因素分析】
?宏觀層面?：市場在 ??“美聯(lián)儲降息預期”?? 與 ??“強勁經(jīng)濟數(shù)據(jù)”?? 之間博弈，美元震蕩修復略顯韌性，?美元指數(shù)反彈壓制金屬價格，市場等待歐美通脹數(shù)據(jù)及美聯(lián)儲政策信號，資金面謹慎減倉；國內(nèi)政策預期對金屬需求形成托底，但實際消費復蘇仍需觀察，“反內(nèi)卷”政策雖對部分金屬（如鋁、銅）形成短期支撐，但政策落地節(jié)奏和實際效果仍需觀察。國際關(guān)稅博弈持續(xù)，美國關(guān)稅政策搖擺不定，市場避險情緒升溫，導致資金謹慎觀望，抑制價格大幅波動。
供需結(jié)構(gòu)?：銅鋁庫存處于歷史低位，支撐價格韌性；鋅、鎳等品種近期進口到港量增加，多數(shù)金屬供應(yīng)穩(wěn)定，社會庫存回升明顯，對價格形成壓力。
資金情緒?：機構(gòu)多空博弈加劇，銅、鋁合約持倉量增加，反映資金對后市分歧較大。

【明日熱點金屬行情走勢展望】
?銅價?：關(guān)注LME庫存變化及美元走勢，若宏觀情緒回暖，銅價有望測試前高，但需警惕沖高回落風險。
鋁價：國內(nèi)供給側(cè)政策預期（如產(chǎn)能調(diào)控）持續(xù)支撐鋁價，短線技術(shù)面偏強，建議關(guān)注庫存數(shù)據(jù)及下游采購動態(tài)。?鋅??強烈看多?，?多單持有，錫價及鎳價回調(diào)概率較大。
貴金屬：逼近歷史高位，動能強勁?
現(xiàn)價：?? 3475美元/盎司附近，直指3500美元歷史關(guān)口。?? 美降息預期（利好無息資產(chǎn)）及地緣局勢避險需求。需警惕短線回調(diào)風險。??關(guān)鍵節(jié)點：9月5日非農(nóng)數(shù)據(jù)??，若數(shù)據(jù)強勁可能引發(fā)回調(diào)。
白銀現(xiàn)價：?? 突破40美元/盎司，創(chuàng)14年新高。驅(qū)動因素，工業(yè)需求??（光伏、電子）爆發(fā)、避險屬性跟隨黃金疊加供應(yīng)鏈擔憂，或?qū)⑼黄脐P(guān)鍵阻力，下一目標看向43美元。 關(guān)注??40.5-41美元支撐??，突破41.5美元可加倉。

【關(guān)鍵數(shù)據(jù)與事件】
9 月 2 日 - 5 日：美國 8 月 ISM 制造業(yè) PMI、非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)將公布，市場預計 PMI 維持在 47.2，非農(nóng)新增就業(yè) 7.8 萬人。
9 月 6 日：歐洲央行利率決議，市場預期維持利率不變，但可能釋放鴿派信號。
9 月中旬：智利銅礦談判結(jié)果、剛果（金）鈷礦政策最終落地，將決定基本金屬中期走勢。

【風險提示】
需警惕晚間美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)超預期引發(fā)美元波動，以及國內(nèi)現(xiàn)貨成交跟進不足導致的回調(diào)壓力。操作上建議輕倉、短周期，避免追高。

（注：本文為原創(chuàng)分析，核心觀點基于公開信息及市場推導，以上觀點僅供參考，不做為入市依據(jù) ）長江有色金屬網(wǎng)