據(jù)行業(yè)最新數(shù)據(jù)顯示，2025年8月中國(guó)電解鈷產(chǎn)量遭遇大幅下滑，單月產(chǎn)量?jī)H2250噸，較7月減少450噸，環(huán)比下降16.67%，較去年同期更是大幅萎縮52.43%，產(chǎn)能利用率持續(xù)徘徊在四成以下。受鈷中間品供應(yīng)緊缺、冶煉成本與售價(jià)倒掛的雙重?cái)D壓，國(guó)內(nèi)冶煉廠普遍采取減產(chǎn)或停產(chǎn)措施，且短期內(nèi)無(wú)復(fù)產(chǎn)計(jì)劃，行業(yè)整體呈現(xiàn)供需雙弱格局。

從供應(yīng)端看，電解鈷冶煉廠開(kāi)工率已跌至32.71%，部分企業(yè)因原料庫(kù)存告急及利潤(rùn)倒掛被迫關(guān)停產(chǎn)線。盡管部分廠商嘗試通過(guò)新線投產(chǎn)緩解壓力，但受制于鈷中間品價(jià)格高企，實(shí)際產(chǎn)能釋放受限。當(dāng)前電解鈷即期成本較上月上漲0.79%，而現(xiàn)貨價(jià)維持在26萬(wàn)-27.4萬(wàn)元/噸區(qū)間，企業(yè)每生產(chǎn)一噸電解鈷虧損約1.2萬(wàn)元，行業(yè)虧損面擴(kuò)大至85%。

下游需求端同樣疲軟，磁材及合金領(lǐng)域需求整體平淡，終端用戶多采取"剛需補(bǔ)庫(kù)"策略，缺乏增量采購(gòu)動(dòng)力。盡管消費(fèi)電子旺季臨近，但終端廠商因庫(kù)存高位及終端訂單不足，暫未啟動(dòng)大規(guī)模備貨。這種供需雙弱格局進(jìn)一步削弱了企業(yè)生產(chǎn)意愿，形成"減產(chǎn)-需求不足-繼續(xù)減產(chǎn)"的惡性循環(huán)。數(shù)據(jù)顯示，8月四氧化三鈷需求僅環(huán)比增長(zhǎng)11.38%，硫酸鈷需求同比下滑26%，產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)不暢進(jìn)一步抑制電解鈷消費(fèi)。

行業(yè)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，2025年9月電解鈷產(chǎn)量或繼續(xù)維持在2150噸左右的低位。隨著剛果（金）鈷原料出口政策調(diào)整效應(yīng)顯現(xiàn)，疊加印尼鎳鈷項(xiàng)目產(chǎn)能釋放，原料供應(yīng)緊張局面或于四季度逐步緩解，但短期內(nèi)成本倒掛壓力仍將制約產(chǎn)能恢復(fù)。市場(chǎng)分析指出，電解鈷行業(yè)或進(jìn)入“去庫(kù)存-產(chǎn)能出清”的調(diào)整周期，具備成本優(yōu)勢(shì)的頭部企業(yè)有望在行業(yè)洗牌中占據(jù)更大份額。

【文中數(shù)據(jù)來(lái)源網(wǎng)絡(luò)，觀點(diǎn)僅供參考，不做投資依據(jù)！】