長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2025年8月29日，長(zhǎng)江綜合金屬鐠均價(jià)報(bào)793,750元/噸，較上一交易日下跌1,250元；氧化鐠均價(jià)638,750元/噸，較上一交易日下跌7,500元，延續(xù)了鐠市場(chǎng)近期的弱勢(shì)格局。市場(chǎng)流動(dòng)資金相對(duì)緊張，下游用戶多以剛性采購(gòu)為主。當(dāng)前稀土價(jià)格仍處于相對(duì)高位，使得部分下游企業(yè)觀望情緒加重。

供應(yīng)緊張，政策調(diào)控加碼

稀土市場(chǎng)供應(yīng)端面臨多重制約?，F(xiàn)貨供應(yīng)量增長(zhǎng)難度較大。高溫降雨天氣偏多，疊加環(huán)保政策持續(xù)趨嚴(yán)，導(dǎo)致多數(shù)稀土制造商產(chǎn)能釋放速度較緩。

海外稀土供應(yīng)呈現(xiàn)趨緊態(tài)勢(shì)，且價(jià)格維持高位，不利于我國(guó)擴(kuò)大稀土制品進(jìn)口規(guī)模。緬甸地震導(dǎo)致中重稀土進(jìn)口中斷，中國(guó)對(duì)7類中重稀土實(shí)施出口管制，全球??80%中重稀土供應(yīng)??受限。

政策層面，國(guó)內(nèi)稀土開(kāi)采配額增速放緩（2025年同比僅增長(zhǎng)5%），指標(biāo)未對(duì)外公開(kāi)，進(jìn)一步收緊供給。8月22日，工信部等三部門發(fā)布《稀土開(kāi)采和稀土冶煉分離總量調(diào)控管理暫行辦法》，標(biāo)志著稀土行業(yè)供改大幕正式拉開(kāi)。

需求強(qiáng)勁，戰(zhàn)略地位凸顯

需求端表現(xiàn)強(qiáng)勁。新能源汽車、風(fēng)電、人形機(jī)器人等新興領(lǐng)域需求爆發(fā)，疊加磁材大廠集中招標(biāo)補(bǔ)庫(kù)，推升鐠釹等核心品種需求持續(xù)增長(zhǎng)。

國(guó)內(nèi)下游多家大廠密集招標(biāo)，疊加我國(guó)加強(qiáng)稀土磁材出口管制后海外增加磁材訂單以補(bǔ)庫(kù)存，國(guó)內(nèi)永磁行業(yè)需求旺盛，??部分磁材企業(yè)排產(chǎn)已延至十月中旬??。

企業(yè)業(yè)績(jī)爆發(fā)，板塊價(jià)值重估

稀土企業(yè)業(yè)績(jī)迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)。北方稀土2025年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收188.66億元，同比上漲45.24%；歸母凈利潤(rùn)9.31億元，同比上漲1951.52%。

穩(wěn)定的國(guó)內(nèi)需求對(duì)稀土市場(chǎng)形成有力支撐，稀土市場(chǎng)整體活躍度好于上年同期，并隨著生產(chǎn)企業(yè)訂單的持續(xù)恢復(fù)，帶動(dòng)主流稀土產(chǎn)品價(jià)格上行。

今日稀土永磁板塊再度活躍，中國(guó)稀土漲停，鋼研納克、廣晟有色、寧波韻升、盛和資源、華宏科技等個(gè)股跟漲。工業(yè)有色ETF（560860）大漲超3%，近5日“吸金”超1.7億元。

未來(lái)展望，稀土新時(shí)代開(kāi)啟

中信建投表示，下游補(bǔ)庫(kù)預(yù)期下，稀土價(jià)格易漲難跌，參考過(guò)往出口管制金屬走勢(shì)，海外高價(jià)往往帶動(dòng)國(guó)內(nèi)價(jià)格上漲，企業(yè)利潤(rùn)增厚，板塊迎來(lái)??估值+利潤(rùn)雙擊??。

東方證券認(rèn)為，稀土產(chǎn)品價(jià)格上漲是稀土管控取得成果的市場(chǎng)化體現(xiàn)，需要從國(guó)家治理能力提升這一底層邏輯去理解稀土板塊戰(zhàn)略價(jià)值的提升。

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