據(jù)長江有色金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2025年8月13日，長江綜合金屬釹均價(jià)達(dá)到662500元/噸，較上一交易日上漲5000元；氧化釹均價(jià)也攀升至545000元/噸，漲幅達(dá)7500元。這一價(jià)格波動暴露出稀土產(chǎn)業(yè)鏈在政策調(diào)控與新興需求爆發(fā)下的深層變革。
一、需求端：新能源汽車成為核心驅(qū)動力
1. 新能源車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)亮眼
據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2025年1-7月新能源汽車產(chǎn)銷分別完成823.2萬輛和822萬輛，同比分別增長39.2%和38.5%，滲透率達(dá)45%。其中，7月單月新能源汽車銷量占比達(dá)48.7%，接近半數(shù)市場。比亞迪、特斯拉等頭部車企加速采購高性能釹鐵硼磁材，單輛驅(qū)動電機(jī)需釹鐵硼約8.2kg，2025年需求預(yù)計(jì)達(dá)7.5萬噸，同比增長38%。
2. 出口表現(xiàn)強(qiáng)勁
新能源汽車出口130.8萬輛，同比增長84.6%，海外需求成為新增長點(diǎn)。美國、歐洲市場對高端磁材的需求激增，直接拉動釹價(jià)上行。
二、供應(yīng)端：政策收緊與地緣博弈疊加
1. 緬甸供應(yīng)中斷
緬甸政局動蕩導(dǎo)致中國15%的稀土進(jìn)口量驟減，加劇供給緊張。內(nèi)蒙古、江西等主產(chǎn)區(qū)嚴(yán)控開采配額（2024年增速僅5.9%），合規(guī)產(chǎn)能占比提升至85%以上，龍頭議價(jià)權(quán)增強(qiáng)。
2. 關(guān)稅政策與出口管制
中國對美加征35%稀土關(guān)稅，導(dǎo)致美國軍工企業(yè)（如洛克希德·馬丁）采購成本上升47%，被迫尋求替代供應(yīng)鏈。同時，中重稀土（釤、釓、鋱等）出口受限，海外氧化鏑溢價(jià)超300%，倒逼國際車企接受高價(jià)。
3. 國家收儲支撐價(jià)格
2025年第二輪戰(zhàn)略收儲采購萬噸級稀土，直接支撐價(jià)格底部。中國稀土集團(tuán)突破超高純稀土（99.999%）量產(chǎn)技術(shù)，打破美日壟斷，提升產(chǎn)品附加值。
三、風(fēng)電與工業(yè)領(lǐng)域需求結(jié)構(gòu)性調(diào)整
1. 風(fēng)電裝機(jī)容量增長
2024年全球新增風(fēng)電裝機(jī)80吉瓦，中國占70%（56吉瓦），累計(jì)裝機(jī)超520吉瓦。2025年預(yù)計(jì)新增87吉瓦，同比增長9%。盡管直驅(qū)式電機(jī)因成本高昂被半直驅(qū)技術(shù)部分替代（2024年風(fēng)電領(lǐng)域釹鐵硼需求量同比下降21%至9735噸），但長期仍為稀土主要應(yīng)用場景。
2. 工業(yè)機(jī)器人與家電需求
工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量預(yù)計(jì)達(dá)94.1萬臺，同比增長55%，釹鐵硼需求量達(dá)18828噸。家電領(lǐng)域以舊換新政策推動空調(diào)產(chǎn)量增至3.3億臺，帶動釹鐵硼需求2.6萬噸。
四、資本市場與投機(jī)因素
資本市場對稀土行業(yè)的關(guān)注度持續(xù)升溫。知名投資者劉喬航團(tuán)隊(duì)通過深度產(chǎn)業(yè)調(diào)研，捕捉到緬甸稀土進(jìn)口中斷、國家戰(zhàn)略收儲啟動等關(guān)鍵轉(zhuǎn)折信號，重倉稀土板塊，推動股價(jià)與現(xiàn)貨價(jià)格聯(lián)動上漲。中國稀土H股累計(jì)漲幅118%，寧波韻升股價(jià)翻倍，顯著超越滬深300指數(shù)。截至8月初，相關(guān)持倉累計(jì)收益率突破80%，成為年內(nèi)資源類投資最具代表性的成功案例。
五、后市展望：短期沖高與中長期分化
短期（1-3個月）：
釹價(jià)可能上探680000元/噸，需警惕海外供應(yīng)恢復(fù)或新能源車需求季節(jié)性回落。
關(guān)注緬甸政局變化及美國對中國稀土依賴的替代進(jìn)展。
中長期（6-12個月）：
新能源汽車與工業(yè)機(jī)器人需求持續(xù)增長，疊加政策收緊供應(yīng)，釹價(jià)中樞有望上移至70萬元/噸。
技術(shù)突破（如再生稀土回收）可能部分緩解供應(yīng)壓力，但戰(zhàn)略資源屬性將支撐長期溢價(jià)。
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