一一黃金白銀“狂飆”：降息預(yù)期與避險(xiǎn)情緒共舞下的金屬盛宴

美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期：黃金價(jià)格“火箭”助推器

周五亞盤時(shí)段，倫敦現(xiàn)貨黃金宛如一顆冉冉升起的“超級(jí)新星”，低開高走后于盤中偏強(qiáng)探漲，最高觸及 3561.081 美元/盎司，截至北京時(shí)間14：12最新價(jià)交投于 3552.700 美元/盎司，成功站穩(wěn)高位，續(xù)寫輝煌篇章。現(xiàn)貨白銀也不甘示弱，緊緊跟隨黃金漲勢(shì)，最新價(jià)交投于 40.829 美元/盎司，二者攜手在金屬市場(chǎng)掀起一陣熱潮。

近期美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)宛如一顆顆“重磅炸彈”，不斷強(qiáng)化市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期。ADP 就業(yè)報(bào)告顯示，8 月新增就業(yè)人數(shù)僅為 5.4 萬，遠(yuǎn)低于預(yù)期的 6.5 萬，初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)更是升至 23.7 萬人，高于市場(chǎng)預(yù)估的 23 萬。這些數(shù)據(jù)清晰地勾勒出美國勞動(dòng)力市場(chǎng)走軟的態(tài)勢(shì)，讓市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ) 9 月會(huì)議降息 25 個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期愈發(fā)堅(jiān)定，甚至有投資者大膽押注年內(nèi)將出現(xiàn)兩次降息。

紐約聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯和芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席古爾斯比的表態(tài)，更是為降息預(yù)期添了一把火。威廉姆斯強(qiáng)調(diào)美聯(lián)儲(chǔ)要在通脹和就業(yè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)之間尋找平衡，未來可能逐步下調(diào)利率；古爾斯比則指出勞動(dòng)力市場(chǎng)或許正在惡化，利率是衡量勞動(dòng)力狀況的更好指標(biāo)。這些言論進(jìn)一步增強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)寬松政策的信心，為黃金價(jià)格提供了堅(jiān)實(shí)的支撐。在降息預(yù)期的籠罩下，黃金的持有成本降低，吸引力大幅上升，資金紛紛涌入黃金市場(chǎng)，推動(dòng)金價(jià)不斷攀升。

避險(xiǎn)需求與政策不確定性：黃金的“雙重護(hù)盾”

全球貿(mào)易局勢(shì)依舊迷霧重重，美國總統(tǒng)特朗普簽署降低日本汽車進(jìn)口關(guān)稅的行政令，卻又尋求最高法院推翻部分關(guān)稅被判非法的裁決。這種政策上的反復(fù)無常，就像一顆“定時(shí)炸彈”，讓市場(chǎng)參與者們提心吊膽。在不確定性彌漫的背景下，黃金的避險(xiǎn)價(jià)值愈發(fā)凸顯，成為投資者們躲避風(fēng)險(xiǎn)的“避風(fēng)港”。

道富投資管理公司的黃金策略主管 Aakash Doshi 對(duì)黃金前景十分樂觀。他認(rèn)為金價(jià)已飆升至每盎司 3500 美元上方的創(chuàng)紀(jì)錄高位，隨著全球不確定性繼續(xù)推動(dòng)需求，金價(jià)仍有上漲空間。根據(jù)黃金目前的勢(shì)頭和軌跡，月底前觸及每盎司 3700 美元的可能性為 50%，雖然年底前達(dá)到每盎司 4000 美元的時(shí)間可能不夠，但在 2026 年上半年，這依然是一個(gè)可行的目標(biāo)價(jià)位。這一觀點(diǎn)無疑為黃金市場(chǎng)的投資者們注入了一劑“強(qiáng)心針”，進(jìn)一步激發(fā)了市場(chǎng)對(duì)黃金的熱情。

白銀：低利率與風(fēng)險(xiǎn)偏好下的“潛力股”

白銀在這場(chǎng)金屬盛宴中同樣扮演著重要角色。作為低利率、風(fēng)險(xiǎn)偏好環(huán)境的另一個(gè)主要受益者，白銀一直輕松以高于每盎司 40 美元的價(jià)格交易。它不僅具有黃金的避險(xiǎn)屬性，還在很大程度上是一種工業(yè)金屬。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，白銀在推動(dòng)金價(jià)創(chuàng)下歷史新高方面發(fā)揮了重要作用。

然而，投資者也需要清醒地認(rèn)識(shí)到，鑒于經(jīng)濟(jì)預(yù)計(jì)要到 2026 年下半年才會(huì)復(fù)蘇，那些指望白銀的歷史趨勢(shì)會(huì)超過走出放緩的黃金的投資者，需要把握好時(shí)機(jī)。白銀價(jià)格的走勢(shì)不僅受到宏觀經(jīng)濟(jì)和貨幣政策的影響，還與工業(yè)需求密切相關(guān)。在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇之前，工業(yè)需求可能難以大幅增長，這將對(duì)白銀價(jià)格形成一定的壓制。但從中長期來看，隨著經(jīng)濟(jì)的逐步復(fù)蘇和低利率環(huán)境的持續(xù)，白銀依然具有較大的上漲潛力。

短期走勢(shì)：非農(nóng)數(shù)據(jù)成“關(guān)鍵變量”

黃金短期走勢(shì)依舊牢牢受制于美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期。今晚即將發(fā)布的美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，無疑將成為檢驗(yàn)美聯(lián)儲(chǔ)政策獨(dú)立性的下一個(gè)關(guān)鍵試金石，也將對(duì)黃金價(jià)格產(chǎn)生重大影響。若非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)疲弱，將進(jìn)一步強(qiáng)化市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期，黃金有望突破 3600 美元大關(guān)，開啟新的上漲空間；但若數(shù)據(jù)好于預(yù)期，則可能引發(fā)部分獲利了結(jié)，令金價(jià)回落。

技術(shù)面顯示，金價(jià)若能穩(wěn)守 3550 美元支撐位，上行目標(biāo)可看至 3580 - 3600 美元區(qū)間。這為投資者提供了一定的技術(shù)參考，但在市場(chǎng)波動(dòng)較大的情況下，技術(shù)分析也并非絕對(duì)準(zhǔn)確，投資者仍需密切關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，謹(jǐn)慎做出決策。

黃金概念股：市場(chǎng)的“熱門寵兒”

在黃金價(jià)格大幅上漲的背景下，黃金概念股也持續(xù)拉升，西部黃金、白銀有色觸及漲停，湖南白銀、國城礦業(yè)、紫金礦業(yè)、興業(yè)銀錫等紛紛跟漲。這表明市場(chǎng)對(duì)黃金行業(yè)的信心十足，投資者們紛紛涌入黃金概念股，分享黃金價(jià)格上漲帶來的紅利。黃金概念股的上漲不僅反映了黃金市場(chǎng)的繁榮，也為投資者提供了多元化的投資選擇。

綜合來看，在美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期、避險(xiǎn)需求與政策不確定性的共同作用下，黃金和白銀價(jià)格有望繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)。但投資者也需要警惕短線波動(dòng)，密切關(guān)注非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)等關(guān)鍵信息，合理控制風(fēng)險(xiǎn)。在這場(chǎng)金屬盛宴中，只有保持冷靜的頭腦和敏銳的市場(chǎng)洞察力，才能在市場(chǎng)的波瀾中穩(wěn)健前行，收獲豐厚的回報(bào)。

免責(zé)聲明：本文內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，決策需謹(jǐn)慎。