最近黃金市場可謂"金光閃閃"——國際金價刷新歷史新高，倫敦現(xiàn)貨黃金飆到3561美元/盎司，紐約期金沖破3627美元/盎司，年內(nèi)漲幅均超30%；國內(nèi)金價也跟著"水漲船高"，上海黃金交易所的Au99.99和滬金主力合約雙雙突破810元/克，讓不少投資者直呼"黃金真香"。
這波金價暴漲的"推手"可不少。美聯(lián)儲降息預期是頭號功臣——美國7月職位空缺數(shù)降到10個月新低，市場押注本月就要開始降息，美元因此承壓走弱，黃金作為"避險資產(chǎn)"自然更受青睞。不過，特朗普政府對美聯(lián)儲獨立性的"干預"也添了把火——他試圖罷免理事庫克，提名親信控制美聯(lián)儲，這種"政治施壓"讓市場對美元信用產(chǎn)生擔憂，反而推高了黃金吸引力。
但黃金也不是"只漲不跌"。9月4日，現(xiàn)貨黃金就從高點回落，截至北京時間14：10分最新報下跌0.85%，跌到3528.905美元/盎司。滬金主力跟隨波動，目前價格仍在810.5元/可附近震蕩。主因避險需求減弱、美元小幅走強，加上部分投資者選擇"獲利了結(jié)"。接下來市場焦點在周五的非農(nóng)數(shù)據(jù)——如果就業(yè)數(shù)據(jù)超預期，可能打壓降息預期，金價或面臨調(diào)整；反之，若數(shù)據(jù)疲軟，金價可能重拾升勢，甚至沖擊3600美元大關(guān)。
技術(shù)面上，黃金現(xiàn)在正站在關(guān)鍵"十字路口"。3500美元是23.6%斐波那契回撤位和100日均線的雙重支撐，跌破可能下探3440美元；若站穩(wěn)3578美元高點，則有望加速沖擊3600美元。不過，黃金礦業(yè)公司倒是樂見金價上漲——2025年半年報顯示，多家礦企營收利潤同比大增，金價上漲是主因。下半年，礦企們更打算"苦練內(nèi)功"，通過強化生產(chǎn)管理、加大基建和技術(shù)改造，繼續(xù)"擦亮"業(yè)績。
短期來看，黃金可能維持高位震蕩。一方面，美聯(lián)儲降息預期和貿(mào)易擔憂限制下行空間；另一方面，美元反彈和技術(shù)面壓力又制約上漲。對于普通投資者，不妨關(guān)注非農(nóng)數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲政策動向，同時記住"黃金雖好，可不要貪杯"——市場有風險，入市需謹慎。
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