鉬鐵是鉬與鐵融合的鐵合金（含鉬50%-60%），具高熔點(diǎn)、耐腐蝕、強(qiáng)韌性等特性，被稱為“工業(yè)維生素”，廣泛應(yīng)用于鋼鐵、新能源、高端制造等領(lǐng)域。
應(yīng)用：傳統(tǒng)與新興雙輪驅(qū)動(dòng)
•鋼鐵（需求占比70%）??：作為“靈魂添加劑”，提升高強(qiáng)度合金鋼的強(qiáng)度、淬透性及耐磨性，支撐橋梁、石化設(shè)備等傳統(tǒng)工業(yè)“隱形骨架”；受益建筑高品質(zhì)鋼材、能源耐高壓管材需求，傳統(tǒng)需求穩(wěn)健增長(zhǎng)。
•新能源（爆發(fā)式增長(zhǎng)）??：風(fēng)電（每兆瓦需100-120kg）支撐葉片、塔筒抗風(fēng)蝕性能，海上風(fēng)電推動(dòng)需求激增；新能源汽車齒輪、發(fā)動(dòng)機(jī)部件用鉬合金鋼，耐磨性提升30%，單車用量攀升；光伏鉬濺射靶材提升光電轉(zhuǎn)換效率，頭部企業(yè)單季采購(gòu)量翻倍。
•高端制造（關(guān)鍵技術(shù)支撐）??：半導(dǎo)體先進(jìn)制程導(dǎo)入鉬合金基板（臺(tái)積電等），年需求增40%；航空發(fā)動(dòng)機(jī)高溫組件依賴鉬鐵，保障極端環(huán)境穩(wěn)定運(yùn)行。
價(jià)格走勢(shì)趨勢(shì)
當(dāng)前價(jià)格??：長(zhǎng)江綜合市場(chǎng)鉬鐵FeMo60報(bào)價(jià)286000-288000元/噸，均價(jià)287000元/噸，較前一日上漲3000元/噸。具體分析如下：
宏觀面：美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在杰克遜霍爾年會(huì)上釋放鴿派信號(hào)，市場(chǎng)對(duì)9月降息預(yù)期大幅升溫，美元走弱壓力緩解，為鉛價(jià)反彈提供外部支撐。美股應(yīng)聲反彈，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回暖，多頭做多情緒高漲，提振大宗商品價(jià)格普漲，鉬鐵作為工業(yè)金屬，受益于整體市場(chǎng)的上漲氛圍。
供應(yīng)端：三重壓力下的“緊平衡”?
8月新疆、河南等地礦山集中檢修，原礦產(chǎn)能利用率降至70%以下，鉬鐵流通量驟減20%。環(huán)保約束?，生態(tài)環(huán)境部近期開展“礦山綠色轉(zhuǎn)型”專項(xiàng)行動(dòng)，要求鉬礦企業(yè)廢水零排放、尾礦庫(kù)生態(tài)修復(fù)，部分中小礦山因環(huán)保投入不足被迫減產(chǎn)，行業(yè)合規(guī)產(chǎn)能進(jìn)一步收縮。進(jìn)口補(bǔ)充有限?，盡管智利、俄羅斯等國(guó)試圖增加出口，但海運(yùn)周期長(zhǎng)（約45天）疊加國(guó)際貿(mào)易摩擦（部分國(guó)家加征關(guān)稅），短期難以填補(bǔ)國(guó)內(nèi)缺口。
需求端：新能源與高端制造的“剛性強(qiáng)拉動(dòng)”
?新能源賽道?，風(fēng)電方面，2025年上半年全國(guó)新增海上風(fēng)電裝機(jī)同比增80%，新能源汽車領(lǐng)域，1-7月國(guó)內(nèi)新能源車產(chǎn)量超500萬(wàn)輛，單車鉬用量從2020年的0.8公斤提升至2.5公斤，帶動(dòng)鉬鐵需求年增超2萬(wàn)噸。?高端制造升級(jí)?，半導(dǎo)體行業(yè)，中芯國(guó)際、長(zhǎng)江存儲(chǔ)等企業(yè)加速推進(jìn)14nm以下制程，鉬合金基板需求年增長(zhǎng)率達(dá)40%；航空航天領(lǐng)域，國(guó)產(chǎn)大飛機(jī)C919年需求帶動(dòng)高溫合金用鉬量年增25%。
短期展望：高位震蕩或成常態(tài)，需警惕“需求踩踏”??
綜合供需兩端，短期內(nèi)鉬鐵價(jià)格預(yù)計(jì)維持高位偏強(qiáng)震蕩（28萬(wàn)-30萬(wàn)元/噸），但需關(guān)注兩大變量：
供應(yīng)修復(fù)進(jìn)度?：若內(nèi)蒙古事故礦山9月復(fù)產(chǎn)、環(huán)保檢查力度邊際放松，供應(yīng)缺口或收窄5%-10%，價(jià)格可能小幅回落；反之，若事故影響持續(xù)至四季度，價(jià)格或突破29萬(wàn)元/噸關(guān)口。
?需求韌性強(qiáng)度?：新能源（風(fēng)電、電動(dòng)車）需求受政策扶持（如“十四五”可再生能源規(guī)劃），短期難以下滑；但需警惕鋼廠因虧損大規(guī)模減產(chǎn)，引發(fā)價(jià)格回調(diào)。
