長江有色金屬網(wǎng)，2025年8月18日長江綜合，工業(yè)級(jí)氫氧化鋰報(bào)價(jià)區(qū)間：69800-73600元/噸，均價(jià)71700元/噸，較上一交易日漲2,500元/噸；電池級(jí)氫氧化鋰報(bào)價(jià)區(qū)間：73700-80300元/噸，均價(jià)77000元/噸，較上一交易日漲2,500元/噸。單日漲幅達(dá)3.3%。

成本支撐強(qiáng)化，鋰礦供應(yīng)趨緊成主因。近期鋰輝石精礦價(jià)格持續(xù)攀升，疊加國內(nèi)鋰云母礦山環(huán)保限產(chǎn)，原料端供應(yīng)缺口擴(kuò)大。部分冶煉廠因原料斷區(qū)被迫降低開工率，推動(dòng)氫氧化鋰生產(chǎn)成本較年初增長超四成。行業(yè)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前電池級(jí)氫氧化鋰現(xiàn)貨與期貨價(jià)差收窄，市場對(duì)成本支撐具備強(qiáng)共識(shí)。頭部企業(yè)通過長協(xié)訂單鎖定原料供應(yīng)，部分合同溢價(jià)幅度達(dá)一成，進(jìn)一步鞏固價(jià)格中樞上移趨勢。
需求端，動(dòng)力電池與儲(chǔ)能雙輪驅(qū)動(dòng)。新能源汽車市場滲透率提升帶動(dòng)高鎳三元材料需求激增，氫氧化鋰作為核心鋰鹽原料，訂單量環(huán)比增長顯著。儲(chǔ)能領(lǐng)域裝機(jī)量同比增速突破六成，推動(dòng)電池級(jí)產(chǎn)品溢價(jià)擴(kuò)大。
海外市場方面，歐美本土鋰鹽產(chǎn)能市場延遲，加劇對(duì)中國高鎳電池材料的進(jìn)口依賴，出口報(bào)價(jià)較國內(nèi)溢價(jià)擴(kuò)大。
產(chǎn)業(yè)鏈方面，企業(yè)加速布局高純度氫氧化鋰產(chǎn)能，部分產(chǎn)商通過工藝優(yōu)化將產(chǎn)品一致性提升至新高度。與此同時(shí)，鹽湖提鋰與鋰云母提鋰技術(shù)并行發(fā)展，但受資源稟賦限制，短期內(nèi)鋰輝石提鋰仍占據(jù)主導(dǎo)地位。資本市場對(duì)鋰電上游關(guān)注度持續(xù)升溫，多價(jià)龍頭企業(yè)宣布擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，投資規(guī)模超百億元，行業(yè)集中度有望進(jìn)一步提升。

綜合來看，短期供需偏緊，南美鹽湖提鋰項(xiàng)目擴(kuò)產(chǎn)可能帶來2026年供應(yīng)過剩壓力，鈉電池在儲(chǔ)能領(lǐng)域滲透率若超預(yù)期提升，或分流部分鋰電需求。此外，固態(tài)電池技術(shù)突破可能重塑鋰鹽需求結(jié)構(gòu)，當(dāng)前氫氧化鋰主導(dǎo)地位存在不確定性。
當(dāng)前氫氧化鋰價(jià)格反應(yīng)短期供需錯(cuò)配，中長期看，全球鋰資源開發(fā)周期與新能源需求增長存在時(shí)間差。建議關(guān)注具備低成本資源控制權(quán)的企業(yè)及高鎳三元材料技術(shù)領(lǐng)先廠商，短期需密切關(guān)注澳洲鋰精礦拍賣價(jià)格對(duì)市場情緒的指引。

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