8月21日，據(jù)長江有色金屬網(wǎng)獲悉，長江現(xiàn)貨市場1#錫價報26.7萬元/噸（較前一日下跌1250元），宏觀迷霧、供需拉鋸下，錫價再陷震蕩。
宏觀面：美國商務部近日宣布對407種鋼鋁衍生產(chǎn)品加征50%高額關(guān)稅，從風力渦輪機核心部件到汽車精密零部件，關(guān)鍵工業(yè)品的貿(mào)易壁壘驟然拔高，市場不確定性升溫，市場焦點轉(zhuǎn)向美聯(lián)儲主席鮑威爾最新表態(tài)及本周杰克遜霍爾全球央行年會，情緒趨于謹慎，當前外盤金屬及有色金屬整體震蕩，本交易日現(xiàn)貨錫價下跌。
供應困局：礦山復產(chǎn)遲緩與全球原料"緊平衡"之困
國內(nèi)云南、廣西等主產(chǎn)區(qū)煉廠因原料庫存周期偏短，8月排產(chǎn)已現(xiàn)微降；核心變量緬甸佤邦復產(chǎn)進度遠不及預期，短期供應缺口難補。盡管非洲剛果金、秘魯?shù)鹊氐礁酃?jié)奏平穩(wěn)，但整體供應彈性極弱，市場稍有"風吹草動"便可能引發(fā)價格劇烈波動，供應端的"緊平衡"狀態(tài)正成為錫價最脆弱的"命門"。
需求變奏：AI、新能源爆發(fā)式增長VS傳統(tǒng)領域"冰火兩重天"
新興賽道強勢崛起——AI芯片、5G基建、新能源車電子及充電樁對高純度錫的需求呈爆發(fā)式增長，已成拉動錫市核心引擎；反觀傳統(tǒng)領域，光伏焊帶因組件出口放緩需求疲軟，電子消費品受換機周期延長拖累陷入低迷。不過，隨著穩(wěn)增長政策落地與消費復蘇，傳統(tǒng)需求或觸底反彈，新舊動能能否形成"合力"，正成為需求端的最大變量。
產(chǎn)業(yè)鏈上博弈：淡季限電下上下游"僵持戰(zhàn)"與成交困局
夏季高溫疊加限電政策，產(chǎn)業(yè)鏈陷入"供需雙弱"困局：上游礦山開采、冶煉作業(yè)受限，下游企業(yè)因利潤被高價錫擠壓，僅維持剛需采購；持貨商則因供應緊張選擇惜售，市場成交持續(xù)清淡。上下游圍繞"價格-庫存"展開的"僵持戰(zhàn)"，正通過交易活躍度的變化反向影響錫價波動節(jié)奏。
明日展望：多空角力下錫價"震蕩迷局"如何破？
綜合來看，供應緊張構(gòu)成價格底部支撐，但需求疲軟與宏觀不確定性壓制上行空間，緬甸佤邦復產(chǎn)進度成關(guān)鍵變量——若復產(chǎn)超預期，供應缺口收窄將施壓錫價；若復產(chǎn)繼續(xù)延遲，疊加新興需求增長、傳統(tǒng)需求回暖及宏觀改善，錫價或震蕩上行。預計今日波動區(qū)間26.7-27.0萬元/噸，市場正等待關(guān)鍵信號"破局"。

（注：本文為原創(chuàng)分析，核心觀點基于公開信息及市場推導，以上觀點僅供參考，不做為入市依據(jù) ）長江有色金屬網(wǎng)