長江有色金屬網(wǎng)8月14日早間報道：

2025年，中國光伏行業(yè)站在十字路口。一邊是累計裝機容量突破11億千瓦、全球市占率超80%的“風光”成績單，另一邊卻是全產(chǎn)業(yè)鏈價格暴跌、企業(yè)普遍虧損的殘酷現(xiàn)實。這場由產(chǎn)能過剩、需求失衡與低價競爭交織的“內(nèi)卷”困局，正倒逼行業(yè)加速重構(gòu)競爭規(guī)則。

一、冰火兩重天：光伏行業(yè)的“虛假繁榮”

2025年上半年，光伏行業(yè)呈現(xiàn)矛盾式增長：

1）、產(chǎn)能狂奔：多晶硅、硅片、電池片、組件等環(huán)節(jié)產(chǎn)能持續(xù)擴張，全球占比超90%；

2）、價格崩塌：組件價格從2023年1.8元/W跌至0.68元/W，部分中標價已跌破行業(yè)平均成本線；

3）、企業(yè)困局：頭部企業(yè)毛利率不足5%，二三線廠商普遍虧損，部分項目被迫“虧本?，F(xiàn)金流”。

“國內(nèi)國外兩頭卷，辛苦到頭不掙錢”——國家能源局官員的總結(jié)，直指行業(yè)核心矛盾。

二、內(nèi)卷根源：三大失衡交織的“死亡螺旋”

1. 產(chǎn)能過剩與需求受限的“剪刀差”

供給端失控：

過去三年全產(chǎn)業(yè)鏈年均擴產(chǎn)超30%，2025年多晶硅產(chǎn)能預(yù)計達500萬噸，遠超全球需求；

需求端受阻：

國內(nèi)電網(wǎng)瓶頸：風光發(fā)電量占比僅12%，遠低于25%規(guī)劃目標，調(diào)峰能力不足、跨省輸送受限；

海外貿(mào)易壁壘：歐美“雙反”關(guān)稅、歐盟碳關(guān)稅（CBAM）導(dǎo)致組件出口成本增加15%-20%。

2. 最低價中標機制的“惡性循環(huán)”

招標規(guī)則扭曲：電站開發(fā)商為壓低成本，普遍采用“最低價中標”，倒逼組件企業(yè)惡性降價；

劣幣驅(qū)逐良幣：部分項目中標價低于0.68元/W成本線，企業(yè)為?，F(xiàn)金流被迫供應(yīng)次級產(chǎn)品，導(dǎo)致電站運維成本激增30%以上。

3. 政策與資本的“錯位驅(qū)動”

地方招商內(nèi)卷：多地政府為吸引光伏項目，提供土地、稅收優(yōu)惠，加劇產(chǎn)能重復(fù)建設(shè)；

資本盲目追捧：2024年光伏領(lǐng)域融資超2000億元，部分資金流向技術(shù)同質(zhì)化產(chǎn)能，抑制創(chuàng)新投入。

三、破局之道：政策、市場與企業(yè)三重突圍

1. 政策端：從“規(guī)模導(dǎo)向”到“質(zhì)量治理”

產(chǎn)能出清加速：工信部明確“依法治理低價競爭”，推動落后產(chǎn)能退出，2025年已關(guān)停不合規(guī)產(chǎn)線超20條；

電價市場化改革：5月起新能源全面進入電力市場交易，分布式光伏需通過現(xiàn)貨市場消納，補貼退出倒逼行業(yè)優(yōu)質(zhì)優(yōu)價；

技術(shù)標準升級：中電聯(lián)發(fā)布《光伏組件質(zhì)量分級規(guī)范》，要求電站招標摒棄“最低價中標”，優(yōu)先采購25年壽命產(chǎn)品。

2. 市場端：重構(gòu)價值鏈與商業(yè)模式

海外布局突圍：

頭部企業(yè)加速中東、拉美設(shè)廠，規(guī)避貿(mào)易壁壘，2025年海外產(chǎn)能占比預(yù)計達40%；

場景化創(chuàng)新：

分布式光伏：結(jié)合儲能、充電樁打造“光儲充一體化”項目，溢價能力提升20%；

沙戈荒基地：國家能源局推動“光伏+治沙”模式，土地成本降低15%，綜合收益提高。

3. 企業(yè)端：技術(shù)深耕與戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型

技術(shù)路線分化：

TOPCon與HJT：頭部企業(yè)聚焦高效電池技術(shù)，2025年TOPCon市占率超60%；

鈣鈦礦突破：協(xié)鑫光電等企業(yè)實現(xiàn)30%效率，2026年或啟動量產(chǎn)；

垂直整合深化：通威股份、隆基綠能等企業(yè)加速“硅料-組件-電站”全鏈條布局，毛利率提升5-8個百分點。

四、未來展望：2026年或成行業(yè)分水嶺

業(yè)內(nèi)共識認為，光伏行業(yè)“內(nèi)卷”破局需經(jīng)歷三大階段：

1）、2025-2026年：落后產(chǎn)能集中出清，預(yù)計關(guān)停率超30%，價格逐步回歸合理區(qū)間；

2）、2027年：技術(shù)迭代（如鈣鈦礦）與海外布局成效顯現(xiàn)，行業(yè)毛利率恢復(fù)至10%以上；

3）、2030年：光伏發(fā)電量占比超25%，與儲能、智能電網(wǎng)深度融合，真正實現(xiàn)從“規(guī)模領(lǐng)先”到“質(zhì)量領(lǐng)跑”。

綜合觀點來看，當前光伏行業(yè)的“內(nèi)卷”困局，本質(zhì)是高速增長期積累的結(jié)構(gòu)性矛盾爆發(fā)。在政策規(guī)范、市場倒逼與企業(yè)創(chuàng)新的共同作用下，行業(yè)正從“野蠻生長”轉(zhuǎn)向“精耕細作”。這場變革中，唯有那些堅守技術(shù)底線、擁抱市場規(guī)則的企業(yè)，才能在下一個十年繼續(xù)“追光而行”。

本文內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資需謹慎，據(jù)此操作風險自擔。（長江有色金屬網(wǎng)編輯）