【ccmn.cn摘要】美元疲軟成為有色反彈的強(qiáng)勁推手，隔夜倫鋅收漲0.58%；國(guó)內(nèi)延續(xù)淡季消費(fèi)特征，下游逢低采買(mǎi)好轉(zhuǎn)，"金九銀十"傳統(tǒng)旺季臨近，預(yù)今現(xiàn)鋅上漲。

【ccmn.cn鋅期貨市場(chǎng)】隔夜倫鋅強(qiáng)勢(shì)探漲，開(kāi)盤(pán)報(bào)2770.5美元/噸，高點(diǎn)報(bào)2791.5美元，低點(diǎn)報(bào)2766美元，尾盤(pán)收于2786美元，漲16美元，漲幅0.58%；成交量5765手減少1474手，持倉(cāng)量191271手減少1495手。晚間滬鋅受倫鋅偏強(qiáng)走勢(shì)帶動(dòng)，盤(pán)面震蕩走強(qiáng)，主力2510合約最新收盤(pán)價(jià)報(bào)22300元/噸，漲90元，漲幅0.41%。

長(zhǎng)江鋅業(yè)網(wǎng)（pb.ccmn.cn）今日現(xiàn)貨鋅價(jià)行情預(yù)估：

美元走弱成為有色金屬反彈的關(guān)鍵支撐，隔夜倫鋅收漲0.58%至2786美元/噸。

宏觀面：美聯(lián)儲(chǔ)7月會(huì)議紀(jì)要顯示，多數(shù)決策者認(rèn)為通脹上行風(fēng)險(xiǎn)仍高于就業(yè)下行風(fēng)險(xiǎn)，但內(nèi)部存在分歧（部分官員認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)均衡，兩人強(qiáng)調(diào)就業(yè)風(fēng)險(xiǎn)更突出）。市場(chǎng)焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向周五的杰克遜霍爾全球央行年會(huì)，期待鮑威爾講話釋放更明確的降息路徑信號(hào)。美元指數(shù)周三沖高后回落，收盤(pán)下跌0.13%至98.20，其走弱直接降低了以美元計(jì)價(jià)的鋅對(duì)非美貨幣持有者的成本，刺激投資需求。國(guó)內(nèi)政策：國(guó)務(wù)院第九次全體會(huì)議強(qiáng)調(diào)穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，提出采取有力措施鞏固房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)態(tài)勢(shì)，政策托底信號(hào)增強(qiáng)市場(chǎng)信心。

基本面：世界金屬統(tǒng)計(jì)局（WBMS）數(shù)據(jù)顯示，2025年6月全球鋅板產(chǎn)量116.67萬(wàn)噸，消費(fèi)量119.46萬(wàn)噸，供應(yīng)短缺2.78萬(wàn)噸；中國(guó)7月精煉鋅進(jìn)口量1.79萬(wàn)噸，環(huán)比驟降50.35%，同比減少2.97%；鋅礦砂及其精礦進(jìn)口量50.14萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)51.97%，同比增37.65%。當(dāng)前原料供應(yīng)維持寬裕，滬倫比價(jià)不利精煉鋅進(jìn)口，但國(guó)內(nèi)高供應(yīng)有效彌補(bǔ)進(jìn)口缺口。盡管?chē)?guó)內(nèi)需求延續(xù)淡季特征，但鋅價(jià)回落至前低附近后，下游逢低采購(gòu)意愿改善，預(yù)計(jì)庫(kù)存增勢(shì)放緩且存小幅回落可能，疊加“金九銀十”傳統(tǒng)旺季臨近，短期鋅價(jià)企穩(wěn)修復(fù)動(dòng)力增強(qiáng)，今日現(xiàn)鋅或延續(xù)上漲。

操作建議：重點(diǎn)關(guān)注周五鮑威爾講話對(duì)降息預(yù)期的指引，建議等待宏觀信號(hào)明確后再布局。

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