長江有色金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2025年9月8日，長江綜合電池級(jí)碳酸鋰99.5%均價(jià)報(bào)74300元/噸，工業(yè)級(jí)碳酸鋰99.2%均價(jià)報(bào)72650元/噸，雙雙下跌200元，延續(xù)近期窄幅震蕩格局。期貨方面，主力合約沖高回落后收漲0.89%至74800元/噸，顯示多空雙方在74000-75000元區(qū)間激烈博弈。

從供應(yīng)端看，碳酸鋰產(chǎn)量維持高位。據(jù)廣東省電池行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，9月中國鋰電排產(chǎn)152GWh，環(huán)比增13.4%，其中儲(chǔ)能電芯占比38.5%，動(dòng)力電池占比超80%采用磷酸鐵鋰路線。海外進(jìn)口方面，澳礦、南美鹽湖提鋰增量持續(xù)釋放，非洲鋰礦進(jìn)口量逐月爬升，疊加江西鋰礦礦證問題未落地，市場對(duì)9月30日儲(chǔ)量核實(shí)報(bào)告提交前的供應(yīng)擾動(dòng)保持敏感。

需求端，下游材料廠排產(chǎn)環(huán)比增加，動(dòng)力終端增速雖放緩但仍有增量預(yù)期，儲(chǔ)能需求強(qiáng)勁支撐基本盤。數(shù)據(jù)顯示，2025年1-7月國內(nèi)新型儲(chǔ)能項(xiàng)目采招落地56.1GW/213.8GWh，同比增長181%；海外訂單超160GWh，同比增長220%，中東、澳大利亞、歐洲成主要增長極。

成本端，鋰鹽廠邊際成本線持續(xù)受壓。天齊鋰業(yè)2025年上半年通過鋰礦定價(jià)周期縮短和成本控制實(shí)現(xiàn)扭虧，但行業(yè)整體面臨鋰輝石代工企業(yè)開工率偏低、云母產(chǎn)量因枧下窩復(fù)產(chǎn)提升、鹽湖提鋰小幅增產(chǎn)的分化格局。回收端因鋰價(jià)倒掛，部分小廠已停產(chǎn)，行業(yè)集中度CR10維持在50%，但尾部企業(yè)產(chǎn)能利用率跌破20%。

政策層面，工信部《十大重點(diǎn)行業(yè)穩(wěn)增長工作方案》將有色金屬列為治理低價(jià)無序競爭重點(diǎn)，要求淘汰落后產(chǎn)能。中國有色金屬協(xié)會(huì)鋰業(yè)分會(huì)呼吁上下游協(xié)同抵制無序競爭，推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新。寧德時(shí)代、海辰儲(chǔ)能等企業(yè)通過技術(shù)授權(quán)、本土建廠規(guī)避關(guān)稅，如寧德時(shí)代與福特合作、海辰得州基地落地，反映行業(yè)在政策與貿(mào)易壁壘下的突圍路徑。

當(dāng)前市場處于“政策預(yù)期驅(qū)動(dòng)”與“現(xiàn)實(shí)需求驗(yàn)證”的博弈期。短期需關(guān)注江西鋰礦礦證問題進(jìn)展、9月動(dòng)力及儲(chǔ)能排產(chǎn)數(shù)據(jù)、海外訂單交付節(jié)奏。中長期看，儲(chǔ)能需求高增長與動(dòng)力終端增速放緩并存，需警惕產(chǎn)能過剩風(fēng)險(xiǎn)——EVTank預(yù)計(jì)2025年全球鋰電池產(chǎn)能達(dá)5732GWh，遠(yuǎn)超1899.3GWh預(yù)測出貨量，產(chǎn)能利用率僅36%。

分析師指出，碳酸鋰價(jià)格在74000-75000元區(qū)間震蕩，若突破75000元需關(guān)注旺季需求兌現(xiàn)情況，跌破74000元?jiǎng)t需警惕成本支撐失效。

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