今日午盤后滬錫走勢(shì)：今日午后滬錫合約2510下跌，開盤價(jià)報(bào)273340元/噸，盤中最高報(bào)274380元/噸，最低報(bào)269090元/噸，結(jié)算價(jià)報(bào)271110元/噸，收盤報(bào)270700元/噸，下跌1550，跌幅為0.57%；滬錫主力月2510合約成交量79322手，持倉(cāng)量28793手，較前一日減少1334手。

今日現(xiàn)貨錫價(jià)走勢(shì)：9月8日ccmn長(zhǎng)江綜合1#錫價(jià)報(bào)268100元/噸-271100元/噸，均價(jià)報(bào)269600元/噸，較前一日價(jià)格下跌2300元；今日長(zhǎng)江現(xiàn)貨市場(chǎng)1#錫價(jià)報(bào)268750元/噸-270750元/噸，均價(jià)報(bào)269750元/噸，較上一交易日價(jià)格下跌2250元。

ccmn錫市分析：宏觀面：據(jù)美國(guó)勞工部最新數(shù)據(jù)顯示8 月非農(nóng)新增就業(yè)僅 2.2 萬(wàn)人，遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期的 7.5 萬(wàn)人，失業(yè)率升至 4.3%（近四年新高），且薪資增長(zhǎng)放緩。數(shù)據(jù)公布后，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ) 9 月降息的預(yù)期急劇升溫，但關(guān)稅政策仍存不確定性，特朗普近期調(diào)整關(guān)稅政策，雖豁免黃金、鎢等關(guān)鍵商品，但仍保留對(duì)半導(dǎo)體、鋼鐵等領(lǐng)域的限制。進(jìn)入本周市場(chǎng)靜候CPI數(shù)據(jù)及PPI關(guān)鍵數(shù)據(jù)出爐，資金減倉(cāng)觀望情緒濃厚，倫錫持倉(cāng)量減少，顯示市場(chǎng)謹(jǐn)慎態(tài)度。美元反彈也壓制了以錫為代表的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格。

供應(yīng)端：緬甸佤邦地區(qū)雖逐步復(fù)產(chǎn)，但受雨季運(yùn)輸阻礙及復(fù)產(chǎn)節(jié)奏偏慢影響，實(shí)際錫礦出礦量顯著低于預(yù)期，加劇市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)短缺的擔(dān)憂。國(guó)內(nèi)云南、江西等主要冶煉產(chǎn)區(qū)因原料庫(kù)存緊張，開工負(fù)荷維持低位，部分企業(yè)計(jì)劃9月進(jìn)行設(shè)備檢修，進(jìn)一步制約精煉錫產(chǎn)量釋放。

需求端：焊料行業(yè)（占錫消費(fèi)主力）因消費(fèi)電子和家電市場(chǎng)需求低迷，訂單量明顯減少，下游對(duì)高價(jià)錫采購(gòu)偏謹(jǐn)慎，實(shí)際消費(fèi)受明顯抑制。AI算力提升和光伏裝機(jī)增長(zhǎng)雖帶動(dòng)部分錫需求，但目前規(guī)模較小，無(wú)法彌補(bǔ)傳統(tǒng)領(lǐng)域消費(fèi)下滑的缺口。
現(xiàn)貨市場(chǎng)交投：剛需為主下游采購(gòu)意愿低迷，部分持貨商為回款主動(dòng)擴(kuò)大議價(jià)空間。

后市展望：關(guān)注關(guān)鍵支撐與信號(hào)驗(yàn)證?
宏觀面謹(jǐn)慎情緒主導(dǎo)，供需博弈下，預(yù)計(jì)短期內(nèi)錫價(jià)或延續(xù)弱勢(shì)震蕩，基本面需關(guān)注兩大轉(zhuǎn)折信號(hào)：一是緬甸9月進(jìn)口數(shù)據(jù)是否超預(yù)期回暖，二是電子旺季訂單兌現(xiàn)強(qiáng)度。短期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)主要源于印尼出口審批進(jìn)展及云南冶煉廠檢修規(guī)模。

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