2025年9月8日消息，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈近期呈現(xiàn)需求井噴、產(chǎn)能出清雙重特征。動(dòng)力電池領(lǐng)域，全球電動(dòng)車銷量同比增28%，中國動(dòng)力電池裝車量達(dá)300GWh（+47.3%），儲(chǔ)能電池出貨量更同比激增128%，8月國內(nèi)儲(chǔ)能招標(biāo)規(guī)模創(chuàng)25.8GW/69.4GWh歷史新高。
頭部企業(yè)寧德時(shí)代、億緯鋰能產(chǎn)能利用率逼近90%，海目星等設(shè)備商海外訂單同比增192.5%，鋰電產(chǎn)業(yè)從“內(nèi)卷”轉(zhuǎn)向“價(jià)值競爭”。
六氟磷酸鋰觸底反彈與固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化提速
隨著新能源汽車與儲(chǔ)能需求持續(xù)釋放，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈正迎來關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)。六氟磷酸鋰供需格局改善推動(dòng)價(jià)格回升，疊加全固態(tài)電池技術(shù)路線聚焦硫化物方向，具備核心材料布局能力的企業(yè)有望率先受益。
需求端：旺季排產(chǎn)創(chuàng)新高，儲(chǔ)能市場爆發(fā)式增長
2025年9月，國內(nèi)鋰電產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)入傳統(tǒng)旺季，頭部企業(yè)排產(chǎn)規(guī)模環(huán)比提升超15%，儲(chǔ)能電池需求尤為突出。全球儲(chǔ)能電芯出貨量同比增速保持在100%以上，大型儲(chǔ)能項(xiàng)目招標(biāo)規(guī)模環(huán)比增長近40%，推動(dòng)鋰電池在電力系統(tǒng)、工商業(yè)儲(chǔ)能等場景加速滲透。
新能源汽車市場延續(xù)高景氣，國內(nèi)新能源車單月銷量突破130萬輛，滲透率接近50%，海外市場關(guān)稅政策調(diào)整帶來的出口增量，動(dòng)力電池需求持續(xù)超預(yù)期。
供給端：六氟磷酸鋰價(jià)格企穩(wěn)，固態(tài)電池材料成新焦點(diǎn)
六氟磷酸鋰作為電解液核心材料，經(jīng)歷長達(dá)兩年的產(chǎn)能出清后，供需格局迎來拐點(diǎn)。2025年二季度以來，下游需求回暖帶動(dòng)價(jià)格觸底反彈，行業(yè)集中度加速提升，頭部企業(yè)通過長單鎖定客戶并擴(kuò)大市場份額。與此同時(shí)，全固態(tài)電池技術(shù)路線明確聚焦硫化物體系，高純度硫化鋰作為關(guān)鍵原材料，其制備技術(shù)門檻和產(chǎn)能壁壘成為競爭核心。具備硫化鋰量產(chǎn)能力的企業(yè)已獲得主流電池廠商定向訂單，相關(guān)產(chǎn)能建設(shè)進(jìn)入加速期。
技術(shù)突破與政策支持共振，產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程提速
工信部近期發(fā)布《電子信息制造業(yè)穩(wěn)增長行動(dòng)方案》，明確將固態(tài)電池列為重點(diǎn)支持方向，首批產(chǎn)業(yè)化專項(xiàng)補(bǔ)貼資金已落地。中國汽車工程學(xué)會(huì)牽頭制定的固態(tài)電池團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)入審查階段，行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)體系完善為大規(guī)模商用鋪平道路。珠海冠宇、清陶能源等企業(yè)半固態(tài)電池已實(shí)現(xiàn)裝車測試，全固態(tài)電池預(yù)計(jì)2025年底完成定型，2026年進(jìn)入量產(chǎn)階段。
行業(yè)自律緩解內(nèi)卷，資本開支聚焦高端產(chǎn)能
面對階段性產(chǎn)能過剩壓力，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈自8月起形成“反內(nèi)卷”共識(shí)，儲(chǔ)能電芯、隔膜等環(huán)節(jié)企業(yè)聯(lián)合承諾抵制低價(jià)惡性競爭。頭部企業(yè)通過產(chǎn)能調(diào)控、技術(shù)升級和海外布局優(yōu)化競爭格局，資本開支重點(diǎn)轉(zhuǎn)向高鎳正極、硅基負(fù)極、復(fù)合集流體等高端材料，以及固態(tài)電池、鈉離子電池等新技術(shù)領(lǐng)域。二級市場數(shù)據(jù)顯示，鋰電材料板塊估值修復(fù)顯著，具備技術(shù)壁壘和產(chǎn)能彈性的細(xì)分領(lǐng)域龍頭獲資金持續(xù)加倉。
短期看，旺季需求與材料價(jià)格反彈形成業(yè)績支撐；中長期看，固態(tài)電池技術(shù)突破將重塑行業(yè)格局。
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