2025年9月15日，長江有色金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，9μm通訊鋁箔均價報37,450元/噸，12μm鋰電鋁箔均價36,200元/噸，較前一交易日各下跌90元/噸。

高端鋁箔市場從結(jié)構(gòu)性短缺向供需再平衡過渡，行業(yè)進入新一輪調(diào)整周期。 

供給端：產(chǎn)能釋放加速與技術(shù)瓶頸并存 
國內(nèi)鋁箔產(chǎn)能擴張進入兌現(xiàn)期，9月電解鋁產(chǎn)量增長，再生鋁進口配額向沿海地區(qū)傾斜緩解原料壓力。通訊鋁箔領(lǐng)域，鼎勝新材、萬順新材等頭部企業(yè)通過設(shè)備國產(chǎn)化改造將9μm以下超薄規(guī)格產(chǎn)能提升，但進口軋輥交貨周期仍維持在45天以上左右，制約高端產(chǎn)能釋放節(jié)奏。鋰電鋁箔方面，復合鋁箔技術(shù)商業(yè)化進程滯后，傳統(tǒng)鋁箔企業(yè)新增產(chǎn)能中滿足動力電池12μm以下規(guī)格要求占比較為平衡，印尼等新興產(chǎn)地的綠電鋁箔項目因環(huán)保審查暫緩，全球供應仍處緊平衡狀態(tài)。 

國內(nèi)5G基站年度建設(shè)目標下調(diào)，導致高頻通訊鋁箔需求下降，折疊屏手機滲透率增速放緩后鉸鏈用鋁箔訂單縮量。新能源汽車領(lǐng)域，動力電池鋁箔需求對應頭部電池廠規(guī)劃產(chǎn)能，但二線廠商因庫存壓力縮減采購量。消費電子領(lǐng)域換機周期延長，拖累9月鋁箔整體排產(chǎn)下降，與新能源領(lǐng)域形成需求對沖。 

市場動態(tài)：庫存周期逆轉(zhuǎn)與價格傳導受阻 
現(xiàn)貨市場呈現(xiàn)高庫存、弱基差特征，電池廠庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)延長，貿(mào)易商拋貨意愿增強 
工信部《鋰電鋁箔行業(yè)規(guī)范條件》修訂版明確要求2025年底前淘汰落后產(chǎn)能，倒逼企業(yè)升級連鑄連軋工藝。歐盟碳邊境調(diào)節(jié)機制（CBAM）第二階段實施后，出口鋁箔需補足碳成本差，企業(yè)加速向越南、馬來西亞轉(zhuǎn)移產(chǎn)能。

短期價格回調(diào)反映階段性供需錯配，但超薄鋁箔在6G高頻材料、量子通信等新興領(lǐng)域的應用前景仍存。

具備鈉電池鋁箔技術(shù)儲備及海外產(chǎn)能布局的企業(yè)有望對沖國內(nèi)需求疲軟，而低端產(chǎn)能將加速出清。

市場拐點或于四季度隨著5G基站招標重啟及消費電子旺季備貨逐步顯現(xiàn)，但需警惕印尼鎳鈷中間品產(chǎn)能釋放對電子材料供應鏈的二次沖擊。 

【僅供參考，消息綜合自網(wǎng)絡(luò)，內(nèi)容不構(gòu)成投資決策依據(jù)。投資有風險，入市需謹慎。】