2025年9月1日，廣期所多晶硅主力合約午后快速拉升，漲幅突破2%，最新報(bào)價達(dá)50,385元/噸，較前一日上漲約1,000元。
現(xiàn)貨市場同步呈現(xiàn)分化態(tài)勢，長江有色金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，長江綜合多晶硅報(bào)價區(qū)間為45,000-48,000元/噸，均價46,500元/噸。波動背后，既有政策調(diào)控對產(chǎn)能出清的推動，也反映出行業(yè)庫存高企與需求復(fù)蘇的博弈。 

回溯8月市場動態(tài)，多晶硅價格在政策預(yù)期與基本面拉鋸中呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)走勢。
8月初，工信部啟動對41家多晶硅企業(yè)的專項(xiàng)節(jié)能監(jiān)察，要求企業(yè)嚴(yán)格執(zhí)行能耗標(biāo)準(zhǔn)，加速落后產(chǎn)能淘汰進(jìn)程。政策信號疊加“反內(nèi)卷”行業(yè)自律倡議，市場情緒回暖。

價格反彈過程中，行業(yè)龍頭企業(yè)的自律行動成為關(guān)鍵變量。
協(xié)鑫科技、通威股份等頭部企業(yè)公開承諾執(zhí)行“以銷定產(chǎn)”策略，并計(jì)劃通過并購重組整合低效產(chǎn)能。
與此同時，期貨市場套期保值功能被廣泛運(yùn)用，企業(yè)通過鎖定遠(yuǎn)期價格規(guī)避波動風(fēng)險，進(jìn)一步穩(wěn)定市場預(yù)期。
不過，現(xiàn)貨市場仍存在結(jié)構(gòu)性矛盾：N型硅料因光伏電池技術(shù)迭代需求旺盛，報(bào)價堅(jiān)挺在48-52元/千克區(qū)間，而P型硅料受庫存壓制，價格僅維持在33-36元/千克。 

后市，政策效應(yīng)與市場機(jī)制的協(xié)同作用將主導(dǎo)價格走勢。
若9月行業(yè)限產(chǎn)措施全面落實(shí)，疊加潛在的收儲計(jì)劃落地，多晶硅價格或突破50,000元/噸關(guān)口。但需警惕海外市場風(fēng)險，美國關(guān)稅新政及歐盟碳壁壘可能抑制出口需求，而國內(nèi)終端電站招標(biāo)進(jìn)度緩慢，組件端價格承壓亦可能傳導(dǎo)至上游。
當(dāng)前市場共識認(rèn)為，多晶硅行業(yè)正處于“政策托底”與“產(chǎn)能出清”的關(guān)鍵階段，價格波動或?qū)⒊掷m(xù)考驗(yàn)企業(yè)成本控制與戰(zhàn)略調(diào)整能力。

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