長江有色金屬網數據顯示，2025年8月19日，長江綜合金屬鏑均價達205.5萬元/噸，單日飆漲3.25萬元/噸；氧化鏑均價165萬元/噸，上漲2.5萬。這一走勢與銀河證券近期研報形成共振——國內稀土磁材需求爆發(fā)式增長，疊加出口管制政策引發(fā)的海外搶購潮，正推動鏑系產品進入“量價齊升”新周期。
2025年以來，我國對稀土行業(yè)的管控持續(xù)升級。工信部明確提出“優(yōu)化開采總量控制指標”，并聯合自然資源部開展環(huán)保督察“回頭看”，重點打擊私挖濫采。據不完全統計，2025年1-7月全國稀土礦開采總量同比下降8%，而鏑作為重稀土代表元素，其供應收縮幅度預計達12%。
“鏑的全球儲量僅占稀土總量的0.8%，但戰(zhàn)略價值極高。”中國稀土行業(yè)協會專家表示，政策收緊直接推高資源稀缺性，為價格提供長期支撐。
需求端呈現“內外共振”特征。國內方面，新能源電機、風電永磁等下游領域進入密集招標期，某頭部電機企業(yè)8月招標量同比激增200%。更值得關注的是，我國自7月起加嚴稀土磁材出口管制后，海外客戶為規(guī)避政策風險，紛紛提前鎖定訂單。
“部分歐洲客戶將訂單排期提前至2026年，甚至愿意支付溢價。”北方稀土市場部負責人透露，公司7月出口量環(huán)比逆勢增長35%，其中鏑產品占比提升至22%。
價格飆升引發(fā)資本市場熱烈響應。今日A股稀土板塊集體走強，中國稀土（000831.SZ）漲6.12%，北方稀土（600111.SH）漲4.89%。盤后龍虎榜顯示，機構資金凈買入額超2億元，顯示對行業(yè)景氣度的認可。
此外，金屬鏑與氧化鏑的價差今日擴大至40.5萬元/噸，創(chuàng)年內新高。分析師指出，這或反映市場對深加工產品的搶購傾向，具備全產業(yè)鏈優(yōu)勢的龍頭企業(yè)將更受益。
銀河證券研報預測，2025年鏑系產品均價有望突破220萬元/噸，但需關注兩大風險點：一是海外建立替代供應鏈的進度，二是國內政策是否進一步收緊出口。
“稀土不是普通商品，而是戰(zhàn)略資源。”工信部原材料司官員近期公開表態(tài)，暗示未來管控或更注重“質量效益”而非單純“總量控制”。在此背景下，具備技術壁壘和海外渠道的頭部企業(yè)，將主導本輪景氣周期。
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