近日，東方鋯業(yè)發(fā)布半年報(bào)：營業(yè)收入6.26億元，同比下降23.07%；歸母凈利潤卻逆勢增長148.58%，達(dá)2907.66萬元。這一數(shù)據(jù)折射出鋯產(chǎn)業(yè)正在經(jīng)歷的深刻變革——傳統(tǒng)需求萎縮與高端領(lǐng)域爆發(fā)并存，資源約束與技術(shù)突破交織，行業(yè)格局加速重構(gòu)。

一、冰火兩重天：傳統(tǒng)需求收縮與高端領(lǐng)域爆發(fā)

1. 傳統(tǒng)領(lǐng)域需求疲軟

2025年上半年，中國氧氯化鋯消費(fèi)量8.46萬噸，同比下降23.99%。陶瓷、耐火材料等傳統(tǒng)行業(yè)受房地產(chǎn)低迷影響，需求持續(xù)萎縮。東方鋯業(yè)一季度營收同比下降33.93%，印證了傳統(tǒng)市場壓力。

2. 高端領(lǐng)域需求井噴

核電復(fù)蘇：東方鋯業(yè)自主研發(fā)的N36型核級(jí)海綿鋯通過認(rèn)證，填補(bǔ)國內(nèi)空白，單價(jià)較進(jìn)口產(chǎn)品低30%。公司汕頭基地新增2000噸/年核級(jí)鋯材產(chǎn)線，目標(biāo)2027年核電領(lǐng)域市占率超40%。

高端陶瓷爆發(fā)：2024年中國氧化鋯陶瓷市場規(guī)模達(dá)43.2億元，同比上漲6.2%。5G陶瓷濾波器、固態(tài)電池電解質(zhì)（鋯酸鑭鋰粉體）等新興應(yīng)用推動(dòng)高純氧氯化鋯需求，其售價(jià)較普通產(chǎn)品高，拉高行業(yè)毛利。

航空航天突破：東方鋯業(yè)與航天科技集團(tuán)合作研發(fā)的鋯基熱障涂層，耐溫性能提升200℃，獲長征九號(hào)火箭發(fā)動(dòng)機(jī)訂單。

二、資源約束與技術(shù)突圍：行業(yè)洗牌加劇

1. 資源端：全球供應(yīng)趨緊

全球鋯精礦產(chǎn)量約450萬噸，中國需求占比超35%，但儲(chǔ)量不足全球10%。2025年6月，中國鋯精礦進(jìn)口量同比漲134.53%，澳大利亞、南非、尼日利亞為前三大來源國。

若澳大利亞Jacob礦Q3停產(chǎn)，全球鋯精礦供應(yīng)缺口或達(dá)5萬噸，推動(dòng)鋯英砂價(jià)格突破2200美元/噸。資源稀缺性支撐價(jià)格長期向上。

2. 技術(shù)端：創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)價(jià)值重估

格林美專利突破：鋯摻雜改性前驅(qū)體技術(shù)提升材料高倍率性能，應(yīng)用于新能源汽車電池。

三祥新材工藝升級(jí)：國內(nèi)首創(chuàng)“鋯英砂直接沸騰氯化法”，生產(chǎn)成本降15%，毛利率有望達(dá)25%。

東方鋯業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈布局：控股遼寧華鋯年產(chǎn)6萬噸氯氧化鋯項(xiàng)目，成本較行業(yè)平均低18%；與藍(lán)思科技合作開發(fā)手機(jī)陶瓷背板粉體，良品率提升至95%。

三、政策與環(huán)保：倒逼行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)

1. 國內(nèi)環(huán)保趨嚴(yán)

噸二氧化鋯廢氣排放需控制在0.25mg/m³以下，廣西兩家冶煉廠因無法達(dá)標(biāo)停運(yùn)沉鋯產(chǎn)線，設(shè)備升級(jí)成本每產(chǎn)線增加1500萬元。

湖北金垌礦業(yè)首創(chuàng)旋浮攪拌工藝，噸鋯礦回收水量壓縮至1.06立方，示范效應(yīng)顯著。

2. 國際政策影響

澳大利亞《關(guān)鍵礦產(chǎn)法案》要求鋯英砂出口附帶電解法制鋯專利授權(quán)，日韓通過設(shè)備抵押規(guī)避費(fèi)用（每噸附加80美元）。

歐盟EPR法規(guī)要求生產(chǎn)商承擔(dān)100%廢舊陶瓷涂層處理責(zé)任，推動(dòng)國產(chǎn)電熔法提煉技術(shù)海外輸出，土耳其已采用該工藝。

四、未來趨勢：高端化與資源安全并重

1. 高端產(chǎn)品成競爭焦點(diǎn)

核級(jí)鋯材、固態(tài)電池電解質(zhì)、航空航天涂層等高附加值領(lǐng)域，技術(shù)壁壘高、利潤空間大。東方鋯業(yè)年產(chǎn)500噸固態(tài)電池用納米氧化鋯產(chǎn)線已與清陶能源、衛(wèi)藍(lán)新能源簽訂3年長協(xié)，鎖定60%產(chǎn)能。

工信部《戰(zhàn)略性礦產(chǎn)競爭力提升三年行動(dòng)規(guī)劃》擬將氧化鋯纖維納儲(chǔ)規(guī)模同比擴(kuò)大300%，滿足防空導(dǎo)彈陶瓷隔熱需求。

2. 資源安全與供應(yīng)鏈彈性

國內(nèi)企業(yè)加速海外礦權(quán)布局：東方鋯業(yè)控股澳大利亞銘瑞鋯業(yè)，中鋯集團(tuán)在納米比亞、云南、江蘇、甘肅四地拆分原材料庫存，實(shí)現(xiàn)3周生產(chǎn)冗余能力。

再生循環(huán)方向受重視：中鋯集團(tuán)循環(huán)基地可從軍工靶材廢渣中二次提取純度97.8%的鋯材，成本直降38%。

五、結(jié)語：鋯產(chǎn)業(yè)的“小金屬大行情”

鋯產(chǎn)業(yè)正經(jīng)歷從“資源驅(qū)動(dòng)”到“技術(shù)驅(qū)動(dòng)”的轉(zhuǎn)型。東方鋯業(yè)凈利潤暴漲148%的背后，是核電復(fù)蘇、高端陶瓷爆發(fā)、技術(shù)突破與資源約束共同作用的結(jié)果。未來，掌握核心技術(shù)、布局高端領(lǐng)域、確保資源安全的企業(yè)，將在這場“小金屬大行情”中占據(jù)先機(jī)。

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