長江有色金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，8月27日，長江綜合電池級碳酸鋰均價報收80550元/噸，工業(yè)級碳酸鋰均價78900元/噸，均較前一交易日下跌50元；期貨方面，碳酸鋰主力合約收跌0.23%，報78860元/噸。盡管下游需求呈現(xiàn)上升態(tài)勢，社會庫存持續(xù)去化，但供需兩端同步走強背景下，短期供需失衡與成本壓力共同推動價格下行。

供需博弈：產(chǎn)量高位與需求增長的結(jié)構性矛盾

全球鋰資源供給過剩格局持續(xù)，2025年全球鋰資源供給預計達167萬噸LCE，同比增長23%，其中非洲、中國及南美地區(qū)成為主要增量來源。國內(nèi)碳酸鋰供給同樣保持高增長，下半年國內(nèi)碳酸鋰預計供給62.5萬噸，同比增長23%。盡管需求端新能源汽車銷量保持增長，但增速放緩，儲能需求雖增長34%，但受政策和成本影響波動較大。電子消費品、航空航天等需求占比約10%，增速穩(wěn)定。

成本壓力：礦端成本下降傳導至下游

鋰礦開采成本下降，尤其是澳大利亞鋰礦產(chǎn)量增加，成本降低，傳導至下游碳酸鋰價格。此外，國內(nèi)鋰云母提鋰和澳洲高成本鋰輝石項目因成本壓力減產(chǎn)或停產(chǎn)，但整體成本下降仍對價格形成壓力。技術進步推動礦石提鋰回收率持續(xù)提升，同時輔料純堿、天然氣的價格及單耗下降，進一步壓縮成本。

市場情緒與期貨波動：投資者謹慎態(tài)度影響價格

碳酸鋰期貨市場沖高回落，主力合約收跌，反映投資者對后市的謹慎態(tài)度。市場情緒悲觀，導致現(xiàn)貨價格跟隨下跌。盡管短期供需兩端的超預期變化打破多空平衡，但高庫存和過剩預期仍制約著價格持續(xù)上漲的空間。

行業(yè)政策與競爭格局：政策調(diào)控與“反內(nèi)卷”情緒影響

政府政策調(diào)控，如環(huán)保督察、鋰礦開采配額調(diào)整等，影響市場供應。同時，行業(yè)內(nèi)“反內(nèi)卷”情緒反復，企業(yè)可能通過降價爭奪市場份額，加劇價格下跌。寧德時代等企業(yè)在鋰礦資源獲取和成本控制方面面臨挑戰(zhàn)，進一步影響市場價格。

國際市場影響：澳大利亞鋰礦產(chǎn)量增加與全球需求變化

澳大利亞鋰礦產(chǎn)量增加，全球鋰資源供應過剩，對國內(nèi)價格形成壓力。此外，國際市場需求變化，如新能源汽車增速放緩、儲能市場政策波動等，也影響國內(nèi)碳酸鋰價格。

后市展望：短期震蕩與長期結(jié)構性調(diào)整

短期來看，碳酸鋰市場將維持底部寬幅震蕩格局。中長期供需展望顯示，2026-2028年鋰資源市場預計維持供應過剩格局，鋰價需要進一步下挫以擠壓礦端項目利潤，從而抑制新項目投產(chǎn)。

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