8月28日，A股三大指數(shù)集體收漲，滬深京三市成交額連續(xù)兩日突破3萬(wàn)億元，科技板塊延續(xù)強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，科創(chuàng)50指數(shù)單日飆升7.23%，寒武紀(jì)、中芯國(guó)際等龍頭股創(chuàng)歷史新高。與此同時(shí)，以中國(guó)為代表的新興市場(chǎng)正吸引全球資本加速增配，iShares核心MSCI新興市場(chǎng)ETF（IEMG）年內(nèi)資金凈流入超86億美元，遠(yuǎn)超發(fā)達(dá)市場(chǎng)同類產(chǎn)品。

??成交額再破3萬(wàn)億！科技股“點(diǎn)燃”市場(chǎng)熱情??

8月28日，A股三大指數(shù)高開(kāi)高走，上證指數(shù)漲1.14%，深證成指漲2.25%，創(chuàng)業(yè)板指漲3.82%，科創(chuàng)50指數(shù)更是大漲7.23%，創(chuàng)年內(nèi)單日最大漲幅。兩市成交額達(dá)3.01萬(wàn)億元，雖較前一日縮量近2000億元，但仍維持高位活躍態(tài)勢(shì)。

科技板塊成為市場(chǎng)核心驅(qū)動(dòng)力。半導(dǎo)體、AI算力、CPO（光電共封裝）等細(xì)分領(lǐng)域集體爆發(fā)，寒武紀(jì)-U股價(jià)單日上漲15.73%，以1587.91元/股超越貴州茅臺(tái)，成為A股新“股王”；中芯國(guó)際A股漲17.45%，H股同步創(chuàng)歷史新高，總市值逼近5800億元。通信設(shè)備、電子元器件板塊分別上漲7.31%、6.15%，天孚通信、新易盛等多只個(gè)股20%漲停，展現(xiàn)資金對(duì)AI產(chǎn)業(yè)鏈的強(qiáng)烈追捧。

??全球資本“押注”新興市場(chǎng)，中國(guó)資產(chǎn)領(lǐng)跑??

今年以來(lái)，A股主要指數(shù)表現(xiàn)遠(yuǎn)超發(fā)達(dá)市場(chǎng)?？苿?chuàng)50指數(shù)累計(jì)漲幅達(dá)37.99%，上證指數(shù)、深證成指分別上漲14.67%、20.71%，同期道瓊斯工業(yè)指數(shù)、納斯達(dá)克指數(shù)漲幅不足10%。港股與中概股同樣亮眼，恒生指數(shù)年內(nèi)漲超24%，萬(wàn)得中概科技龍頭指數(shù)漲逾30%。

全球資金加速涌入新興市場(chǎng)。數(shù)據(jù)顯示，iShares核心MSCI新興市場(chǎng)ETF（IEMG）年內(nèi)資金凈流入超86億美元，其中4月以來(lái)吸金58億美元，創(chuàng)歷史新高。中國(guó)資產(chǎn)在IEMG中占比近28%，騰訊、阿里等龍頭股受青睞。普徠仕基金經(jīng)理托馬斯·普洛桑指出，新興市場(chǎng)估值更合理且盈利增長(zhǎng)潛力大，主動(dòng)管理型基金正超配該類資產(chǎn)。

機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，全球貨幣體系重構(gòu)及美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期是資金流向新興市場(chǎng)的主因。中金公司首席策略師繆延亮表示，美元步入下行周期，美債吸引力下降，人民幣資產(chǎn)壓制因素緩解，A股與港股風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)處于歷史低位，重估空間顯著。景順亞太策略師趙耀庭預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)或于9月啟動(dòng)降息，通脹溫和環(huán)境為新興市場(chǎng)提供支撐。

??展望后市??，科技主線仍被看好，但需警惕短期波動(dòng)。機(jī)構(gòu)建議關(guān)注AI硬件、半導(dǎo)體、消費(fèi)升級(jí)等方向，同時(shí)留意量能變化與板塊輪動(dòng)節(jié)奏。

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