【引言】2025年8月，全球經(jīng)濟不確定性加劇的背景下，有色金屬市場正陷入“等風來”的膠著狀態(tài)。美聯(lián)儲主席鮑威爾的最新表態(tài)、本周將啟的杰克遜霍爾全球央行年會，疊加美國鋼鋁關(guān)稅政策“突襲”，三重因素交織下，市場情緒高度敏感，多空雙方暫收鋒芒，靜候新催化信號。今日現(xiàn)貨金屬行情異動情況如下（數(shù)據(jù)來源長江有色金屬網(wǎng)）
鉛：雙弱格局，偏弱運行
今日長江現(xiàn)貨市場1#鉛中間價16825元/噸（較前一日價格上漲50元），LME庫存281100噸較前一日減少1850噸。原生鉛受品位下降、環(huán)保限產(chǎn)制約，再生鉛因高溫、監(jiān)管趨嚴供給受限，但需求被鋰電池加速替代，傳統(tǒng)與新興領(lǐng)域增長乏力。短期或維持1.67-1.69萬元/噸區(qū)間，跌破1.65萬或測試1.6萬元/噸支撐。
錫：復產(chǎn)壓制，震蕩偏弱
今日長江現(xiàn)貨市場1#錫中間價267000元/噸（較前一日價格下跌1250元），主因緬甸佤邦復產(chǎn)推進（采礦證審批完畢，四季度供應恢復）及LME庫存增85噸至1715噸。云南環(huán)保檢查雖收縮精煉產(chǎn)能，但遠期寬松預期升溫。短期或震蕩于26.6-26.7萬元/噸，若復產(chǎn)超預期或下探26.5萬元/噸。
鎳：過剩延續(xù)，反彈乏力
今日長江現(xiàn)貨市場1#鎳中間價121400元/噸（較前一日價格上漲200元），全球鎳市過剩格局疊加不銹鋼減產(chǎn)、新能源車三元電池占比不足拖累消費。短期或震蕩于11.9-12.1萬元/噸區(qū)間，突破12.2萬或測試12.5萬阻力，但逢高沽空策略占優(yōu)；關(guān)注美聯(lián)儲政策及印尼、菲律賓政策調(diào)整。
明日焦點：多品種各有看點，展望后市，三大品種值得重點跟蹤：
鎳、錫??：鎳受不銹鋼需求韌性及三元電池技術(shù)迭代拉動，印尼鎳礦政策變動仍是關(guān)鍵變量；錫則與電子行業(yè)強相關(guān)，消費電子復蘇力度將直接決定其價格彈性。
結(jié)語??：在美聯(lián)儲政策“靴子”落地前，有色金屬市場或維持“高波動、低趨勢”狀態(tài)。投資者需重點關(guān)注杰克遜霍爾年會釋放的政策信號、美國關(guān)稅政策的后續(xù)細則，以及各品種供需邊際變化，靈活調(diào)整策略，避免盲目追漲殺跌。
（注：本文為原創(chuàng)分析，核心觀點基于公開信息及市場推導，以上觀點僅供參考，不做為入市依據(jù) ）長江有色金屬網(wǎng)
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