今日滬期鉛走勢：今日滬期鉛價小漲，滬鉛主力合約2509開盤報(bào)16770元，高點(diǎn)報(bào)16810元，低點(diǎn)報(bào)16720元，結(jié)算價報(bào)16760元，收盤報(bào)16745元/噸，上漲15元。今日滬鉛2509主力合約成交量28843手，持倉量44230手減少2546手。
今日ccmn鉛價統(tǒng)計(jì)，今日ccmn長江綜合1#鉛價報(bào)16690-16790元/噸，均價報(bào)16740元/噸，較前一日價格上漲60元；廣東現(xiàn)貨市場1#鉛報(bào)16650-16750元/噸，均價16700元，較前一日價格上漲50。今日現(xiàn)貨鉛市場報(bào)價16600-16790元/噸之間；對比滬期鉛2509合約貼水175-升水15，滬期鉛2510合貼水190-升水0元/噸。
　　ccmn鉛市分析：宏觀面，美聯(lián)儲主席鮑威爾表態(tài)及全球央行年會臨近，成為市場情緒的核心關(guān)切。當(dāng)前市場對美聯(lián)儲政策路徑的分歧加劇——若年會釋放“鷹派”信號（如強(qiáng)調(diào)通脹粘性、推遲降息），可能強(qiáng)化美元短期走強(qiáng)預(yù)期，壓制以美元計(jì)價的有色金屬價格；反之，若釋放“鴿派”信號，則可能提振風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)偏好，利好銅、鋁等工業(yè)金屬。美國鋼鋁關(guān)稅升級，?避險(xiǎn)屬性資產(chǎn)受益，工業(yè)金屬需求承壓，市場目前處于“觀望模式”，交投謹(jǐn)慎，等待政策信號落地以明確方向，本交易日鉛價窄幅波動。
供應(yīng)端：原生鉛??開工率上行支撐產(chǎn)量穩(wěn)步增長，副產(chǎn)品收益穩(wěn)定增強(qiáng)生產(chǎn)韌性，供應(yīng)穩(wěn)定性強(qiáng)。廢電瓶供應(yīng)持續(xù)偏緊壓制生產(chǎn)信心，安徽污水排查致部分企業(yè)減產(chǎn)、停產(chǎn)，區(qū)域供應(yīng)受限，不確定性顯著增加。
需求端：傳統(tǒng)消費(fèi)旺季不及預(yù)期，但鉛價上漲時下游觀望情緒濃，現(xiàn)貨成交一般；價格回調(diào)后，部分電池廠逢低接貨邊際好轉(zhuǎn)，計(jì)劃適度提產(chǎn)。需求端亮點(diǎn)尚未出現(xiàn)，但隨旺季深入或逐步改善。
現(xiàn)貨交投：謹(jǐn)慎主導(dǎo)，成交階段性波動?
，下游按需小單補(bǔ)庫，貿(mào)易商隨行就市報(bào)價；成交活躍度未達(dá)預(yù)期，呈現(xiàn)“高價成交淡、低價成交增”的階段性特征。
短期走勢預(yù)測：供需博弈，震蕩整理?
供應(yīng)端維持穩(wěn)定與再生擾動對沖，需求端旺季預(yù)期與現(xiàn)實(shí)恢復(fù)緩慢的矛盾未消，宏觀中性偏暖但無強(qiáng)驅(qū)動。預(yù)計(jì)鉛價窄幅區(qū)間震蕩，中長期需關(guān)注旺季需求實(shí)際兌現(xiàn)情況，若恢復(fù)不及預(yù)期，震蕩格局或延續(xù)。

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