2025年8月25日，長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，綠電鋁報(bào)價(jià)區(qū)間為21190-21230元/噸，均價(jià)21210元/噸，較前一交易日上漲70元/噸。電解鋁市場(chǎng)整體呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性調(diào)整的背景下，清潔能源轉(zhuǎn)型對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈深層影響，政策與市場(chǎng)供需復(fù)雜博弈。 

當(dāng)前綠電鋁市場(chǎng)的核心驅(qū)動(dòng)力來(lái)自政策端。
8月中旬，國(guó)家發(fā)改委與能源局聯(lián)合發(fā)布《綠電鋁直供試點(diǎn)實(shí)施方案》，明確新能源項(xiàng)目可向電解鋁企業(yè)專線供電，且綠電使用比例不納入能耗雙控考核。內(nèi)蒙古、云南等地率先落地配套細(xì)則，對(duì)采用風(fēng)光水清潔能源的電解鋁產(chǎn)能給予稅收優(yōu)惠。政策紅利直接推升了綠電鋁的溢價(jià)空間，部分具備綠電認(rèn)證的冶煉廠現(xiàn)貨報(bào)價(jià)較普通鋁錠溢價(jià)。市場(chǎng)調(diào)研顯示，西南地區(qū)水電鋁產(chǎn)能因豐水期結(jié)束面臨季節(jié)性收縮，而綠電鋁流通資源因認(rèn)證周期延長(zhǎng)進(jìn)一步收緊，供需矛盾逐步顯現(xiàn)。 

產(chǎn)業(yè)鏈下游需求呈現(xiàn)分化特征。新能源汽車輕量化領(lǐng)域?qū)G電鋁的需求保持兩位數(shù)增速，某頭部電池托盤企業(yè)透露，其四季度訂單中綠電鋁用量占比提升。光伏邊框市場(chǎng)則因歐盟碳關(guān)稅倒逼，綠電鋁采購(gòu)量環(huán)比增長(zhǎng)，部分出口企業(yè)為滿足碳足跡認(rèn)證要求，主動(dòng)溢價(jià)鎖定綠電鋁長(zhǎng)單。然而，傳統(tǒng)建筑用鋁受地產(chǎn)鏈拖累仍顯疲弱，華東地區(qū)鋁型材企業(yè)開(kāi)工率下降，制約普通鋁錠價(jià)格上行。 

成本端支撐效應(yīng)顯著。綠電鋁平均生產(chǎn)成本較火電鋁低，主要得益于風(fēng)光發(fā)電成本下降及政策補(bǔ)貼。以內(nèi)蒙古某綠電鋁項(xiàng)目為例，其綜合電價(jià)為0.28元/度，疊加碳交易收益后，噸鋁利潤(rùn)較行業(yè)平均水平高。但氧化鋁價(jià)格近期小幅反彈，河南地區(qū)現(xiàn)貨均價(jià)回升，對(duì)電解鋁利潤(rùn)形成一定擠壓，再生鋁產(chǎn)能擴(kuò)張對(duì)綠電鋁的替代效應(yīng)開(kāi)始顯現(xiàn)，但短期內(nèi)難以撼動(dòng)綠電鋁在高端市場(chǎng)的地位。 

業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，綠電鋁的溢價(jià)中樞將長(zhǎng)期上移。隨著全國(guó)碳市場(chǎng)擴(kuò)容至鋁行業(yè)，未納入綠電體系的產(chǎn)能將面臨更高的碳排放成本，加速行業(yè)洗牌。
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