CCMN國際市場評述：周一（8月25日）因適逢英國夏季銀行假日，LME市場休市，8月26日（星期二）恢復交易。
國內(nèi)期貨：今日滬鋁主力月2510合約高開后窄幅運行，盤中漲勢受限，主因美元走強壓制，開盤價報20625元/噸，盤中最高20800元/噸，最低20620元/噸，昨日結算20670元/噸，尾盤收至20770元/噸，漲100元，漲幅0.48%；滬鋁主力月2510合約全天成交量146160手增加11588手，持倉量248343手增加11056手。
CCMN現(xiàn)貨市場評述：今日長江現(xiàn)貨成交價格20760-20800元/噸，漲70元，升水10-升水50，持平；廣東現(xiàn)貨20695-20745元/噸，漲60元，貼水55-貼水5，跌10元；上海地區(qū)20750-20790元/噸，漲70元，升水0-升水40，持平。
宏觀面，美聯(lián)儲主席鮑威爾暗示9月或開啟降息后，市場寬松預期增強，為鋁價提供支撐；但俄烏局勢升級推升避險需求，帶動美元亞盤時段反彈，限制鋁價漲幅。投資者正等待本周公布的美國二季度GDP數(shù)據(jù)，該數(shù)據(jù)或決定美元與鋁價的短期方向。國內(nèi)經(jīng)濟整體穩(wěn)中向好，財政收入持續(xù)回升，疊加多地蓄力“金九銀十”穩(wěn)樓市政策，為市場注入信心。基本面，電解鋁產(chǎn)能運行平穩(wěn)，冶煉利潤改善與高成本壓力博弈下，預計增量空間有限，短期對鋁價難構成壓力。需求方面，近期在傳統(tǒng)旺季預期帶動下，部分板塊邊際改善，國內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)開工率環(huán)比上升0.8個百分點至59.5%，對鋁價構成支撐；但當前鋁加工行業(yè)仍處于“弱穩(wěn)修復”階段，鋁錠庫存延續(xù)累積態(tài)勢，限制鋁價漲幅；現(xiàn)貨方面，今日市場成交平穩(wěn)，下游部分存在追漲舉動，但實際補貨需求量不大，疊加鋁價高企及下游對高價鋁錠興趣寥寥，限制全天交投表現(xiàn)，日內(nèi)整體成交總量一般。綜合來看，在季節(jié)性淡季下下游需求復蘇難有實質性起色，實際需求凸顯淡季疲態(tài)，板塊分化凸顯旺季預期與弱現(xiàn)實博弈，且終端消費未明顯啟動，向上驅動有限。短期基本面缺乏有力驅動，鋁價或維持震蕩調(diào)整態(tài)勢，需關注后續(xù)消費表現(xiàn)及庫存變化。
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