長江有色金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2025年8月28日長江綜合現(xiàn)貨綠電鋁報價區(qū)間為21130-21170元/噸，均價報21150元/噸，較前一交易日下跌120元/噸。此次是綠電鋁連續(xù)多日上漲后的首次回調(diào)，市場對政策預(yù)期與供需格局再平衡。
政策落地與成本支撐的階段性松動
近期國家發(fā)改委推動綠電鋁直供試點，明確新能源項目可向電解鋁企業(yè)專線供電，疊加內(nèi)蒙古霍林郭勒等示范基地產(chǎn)能釋放，市場對供應(yīng)穩(wěn)定性預(yù)期增強。然而，西南地區(qū)水電季節(jié)性收縮導(dǎo)致綠電供應(yīng)邊際收緊，部分冶煉廠為保生產(chǎn)轉(zhuǎn)而增加火電采購，推升綜合電力成本。
下游需求分化抑制溢價空間
新能源汽車與光伏領(lǐng)域?qū)Ω呒兌染G電鋁的需求仍保持韌性。但傳統(tǒng)建筑用鋁受地產(chǎn)鏈拖累持續(xù)疲軟，華東地區(qū)鋁型材企業(yè)開工率較上月下降，制約市場對高價綠電鋁的接受度。
倫敦金屬交易所（LME）鋁價近期在2600美元/噸附近震蕩，內(nèi)外盤價差收窄至500元/噸以內(nèi)，削弱了進口套利空間，海外買家對高價貨源采購謹慎。
短期來看，四季度采暖季綠電供應(yīng)穩(wěn)定性、氧化鋁價格波動及政策細則落地進度將成為價格主要驅(qū)動因素。若綠電鋁價格跌破21000元/噸關(guān)口，可能觸發(fā)下游補庫需求，但全年均價或維持在21500-22000元/噸區(qū)間。
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