【ccmn.cn鉛期貨市場】隔夜倫鉛收漲，開盤報1994美元/噸，高點報2007美元，低點報1986美元，尾盤報2007美元，漲10美元，漲幅0.5%；成交量3309手，持倉量160389手減少686手。國內(nèi)夜盤滬期鉛高位窄幅震蕩，尾盤小幅收漲，主力合約滬鉛2510收報16930元/噸，漲90，漲幅報0.53%。
長江鉛業(yè)網(wǎng)(pb.ccmn.cn)今日現(xiàn)貨鉛價行情預(yù)估：宏觀面分析，宏觀流動性驅(qū)動，美聯(lián)儲降息預(yù)期推動美元指數(shù)回落，以美元計價的工業(yè)金屬價格獲得直接支撐。銅、鋁等品種金融屬性凸顯，資金涌入活躍，此外隨著綠色能源轉(zhuǎn)型加速，國內(nèi) “反內(nèi)卷” 政策優(yōu)化生產(chǎn)要素，推動金屬價格向新能源產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)。大宗商品普遍上漲，“金九銀十”傳統(tǒng)旺季預(yù)期提振，鉛價逐步修復(fù)小幅跟漲。

供應(yīng)端：原生鉛產(chǎn)能總體穩(wěn)定釋放，但河南、內(nèi)蒙古等地 9 月計劃檢修冶煉廠，鉛精礦加工費(fèi)持續(xù)下行，反映原料端緊缺。再生鉛方面，因廢鉛蓄電池等原料供應(yīng)偏緊，加之冶煉利潤長期處于低位，企業(yè)普遍開工不足，減產(chǎn)檢修操作增多。全球鉛精礦產(chǎn)能釋放進(jìn)度偏慢，不過國內(nèi)自產(chǎn)礦和進(jìn)口量均實現(xiàn)同比增長，原料供應(yīng)整體有保障。

需求端：數(shù)據(jù)中心備電用鉛酸電池因 AI 算力需求爆發(fā)，頭部企業(yè)訂單向好，隨著8–9月傳統(tǒng)消費(fèi)旺季來臨，疊加“以舊換新”政策對消費(fèi)的提振，電池企業(yè)開工率有望階段性回升，并帶動鉛錠消費(fèi)短期回暖。汽車行業(yè)總體保持增長，雖然新能源汽車普及對鉛酸電池形成局部替代，但配套及更換需求（如啟停電池）仍貢獻(xiàn)穩(wěn)定用量；電動自行車市場增長放緩，同時鋰電池替代加速推進(jìn)，鉛酸電池在該領(lǐng)域的消費(fèi)持續(xù)收縮。

現(xiàn)貨交投：市場呈現(xiàn)弱平衡格局，貿(mào)易商報價堅挺但下游接貨謹(jǐn)慎，剛需采購為主。

今日走勢預(yù)測：宏觀層面，美聯(lián)儲降息預(yù)期疊加美元低位支撐風(fēng)險資產(chǎn)，今現(xiàn)鉛價或小幅反彈。需警惕9月下旬再生鉛復(fù)產(chǎn)及環(huán)保限產(chǎn)解除，供應(yīng)壓力或緩解后鉛價面臨獲利回吐壓力。需重點關(guān)注鉛精礦加工費(fèi)修復(fù)、廢電瓶回收量及儲能訂單落地情況。
（長江有色金屬網(wǎng)cjys.cn研發(fā)團(tuán)隊)