立中集團(tuán)（300428）在鋁合金車輪領(lǐng)域的全球棋局再添關(guān)鍵落子。7月2日，公司向機(jī)構(gòu)投資者披露，泰國第三工廠用地已完成購置，墨西哥蒙特雷年產(chǎn)360萬只超輕量化車輪項(xiàng)目一期正式投產(chǎn)，二期計劃2025年三季度釋放產(chǎn)能。這一系列動作不僅強(qiáng)化了其“泰國+墨西哥”雙核驅(qū)動的產(chǎn)能版圖，更將中國高端制造的觸角深度嵌入全球新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈，為應(yīng)對貿(mào)易壁壘與產(chǎn)業(yè)升級提供了新范式。
??東南亞制造基地：從成本洼地到技術(shù)高地??
立中集團(tuán)在泰國的布局遠(yuǎn)超傳統(tǒng)產(chǎn)能擴(kuò)張邏輯。新購?fù)恋嘏c廠房將用于建設(shè)集成研發(fā)中心與智能工廠，重點(diǎn)突破新能源汽車專用輪轂的輕量化技術(shù)。泰國第三工廠投產(chǎn)后，當(dāng)?shù)禺a(chǎn)能將提升至800萬只/年，配合當(dāng)?shù)卣履茉雌囇a(bǔ)貼政策（單車最高補(bǔ)貼15萬泰銖），可輻射東南亞及歐洲市場。值得注意的是，公司引入的旋壓-鍛造復(fù)合工藝生產(chǎn)線，使輪轂屈服強(qiáng)度達(dá)到420MPa，較傳統(tǒng)鑄造工藝提升60%，直接對標(biāo)歐洲高端車型標(biāo)準(zhǔn)。
??墨西哥產(chǎn)能：破解北美貿(mào)易困局的“近岸戰(zhàn)略”??
墨西哥蒙特雷項(xiàng)目一期180萬只產(chǎn)能已實(shí)現(xiàn)滿產(chǎn)，產(chǎn)品主要供應(yīng)特斯拉、通用等北美車企。二期投產(chǎn)后，總產(chǎn)能將達(dá)360萬只，可覆蓋美國市場30%的輕量化輪轂需求。該基地采用“近岸制造+本地化采購”模式：60%鋁材來自墨西哥本土供應(yīng)商（較中國進(jìn)口節(jié)省12%關(guān)稅），40%再生鋁源自美國西南部回收中心，形成“零關(guān)稅+低碳認(rèn)證”的雙重壁壘突破。中信證券測算，該產(chǎn)能布局可使出口北美產(chǎn)品的綜合成本降低18%，毛利率提升5-7個百分點(diǎn)。
??產(chǎn)業(yè)暗戰(zhàn)：全球產(chǎn)能洗牌下的技術(shù)卡位??
立中集團(tuán)的激進(jìn)擴(kuò)張，折射出鋁合金車輪行業(yè)正經(jīng)歷深刻變局：
??歐盟反傾銷升級??：2025年6月歐盟對中國鋁合金車輪加征19.6%關(guān)稅，迫使中國企業(yè)加速向東南亞、墨西哥轉(zhuǎn)移產(chǎn)能；
??特斯拉供應(yīng)鏈重構(gòu)??：Model Y改款車型要求輪轂減重15%，立中集團(tuán)定制開發(fā)的鎂鋁復(fù)合輪轂已通過特斯拉驗(yàn)證，預(yù)計2026年量產(chǎn)；
??技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)主導(dǎo)權(quán)爭奪??：公司主導(dǎo)制定的《新能源汽車輪轂用再生鋁金》團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)將于9月實(shí)施，直接對標(biāo)國際ISO標(biāo)準(zhǔn)。
??風(fēng)險與機(jī)遇并存：產(chǎn)能過剩與技術(shù)迭代的博弈??
盡管全球化布局打開增長空間，但行業(yè)隱憂不容忽視：國內(nèi)鋁合金車輪產(chǎn)能利用率已降至68%（2024年數(shù)據(jù)），東南亞新進(jìn)入者激增可能導(dǎo)致區(qū)域性產(chǎn)能過剩。立中集團(tuán)的對策是“技術(shù)溢價+服務(wù)增值”雙輪驅(qū)動——其開發(fā)的智能輪轂（集成胎壓監(jiān)測與載荷感知）已獲米其林高端改裝訂單，單件售價較傳統(tǒng)產(chǎn)品提升300%。
??資本市場的雙重敘事??
機(jī)構(gòu)投資者對立中集團(tuán)的關(guān)注點(diǎn)呈現(xiàn)分化：天弘基金等長線資金看好其墨西哥產(chǎn)能對北美市場的滲透，而信達(dá)證券等機(jī)構(gòu)更關(guān)注泰國研發(fā)中心的專利壁壘構(gòu)建。值得關(guān)注的是，公司正在推進(jìn)的再生鋁閉環(huán)項(xiàng)目（鋁回收率98%）若通過歐盟碳關(guān)稅認(rèn)證，將獲得每噸120歐元的綠色溢價。
當(dāng)汽車產(chǎn)業(yè)從電動化邁向智能化，鋁合金車輪正從“功能部件”進(jìn)化為“數(shù)據(jù)載體”。立中集團(tuán)的全球產(chǎn)能卡位，既是傳統(tǒng)制造向高端智造的突圍，也是中國高端裝備出海的縮影。這場始于車輪的產(chǎn)業(yè)革命，或許正在重塑全球汽車供應(yīng)鏈的權(quán)力格局。
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