鎳從無人問津到全球市場焦點(diǎn)，新能源產(chǎn)業(yè)崛起是核心推手。當(dāng)前鎳價如何波動？產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)如何升級？

今日價格現(xiàn)狀：價格震蕩，供需博弈加劇
2025年8月18日，據(jù)長江有色金屬網(wǎng)獲悉，長江現(xiàn)貨市場1#鎳均價121750元/噸（區(qū)間12.07萬-12.28萬），較前一日價格下跌100元，近期波動頻繁，反映供需兩端復(fù)雜博弈。
宏觀面：美國7月PPI數(shù)據(jù)超預(yù)期——同比3.3%、環(huán)比0.9%均高于市場預(yù)測，核心PPI同步走強(qiáng)，直接削弱市場對美聯(lián)儲9月降息的預(yù)期，美元重獲避險青睞，資金情緒擾動下大宗商品集體承壓，油價因需求疲軟走弱，有色金屬陷入震蕩，鎳價亦在宏觀迷霧中面臨方向抉擇。更棘手的是，下半年關(guān)稅政策調(diào)整的仍受關(guān)注，疊加8月21-23日杰克遜霍爾央行年會的政策風(fēng)向即將揭曉，就業(yè)韌性、PMI韌性、美聯(lián)儲態(tài)度與地緣博弈的多重變量交織，將鎳價推向波動率放大的“關(guān)鍵隘口”，本交易日周初效應(yīng)鎳價弱勢震蕩。

供應(yīng)端：印尼主導(dǎo)，多因素擾動
全球鎳供應(yīng)中，印尼憑借資源優(yōu)勢占據(jù)核心地位（儲量與產(chǎn)量占比持續(xù)攀升），但二季度受蘇拉威西、哈馬黑等地雨季影響，采礦運(yùn)輸受阻，供應(yīng)收緊；菲律賓預(yù)計結(jié)束，鎳礦供應(yīng)寬松，但鎳礦價格仍舊保持堅挺。冶煉環(huán)節(jié)，精煉鎳上半年過剩壓力仍存；鎳鐵（NPI）受利潤壓制與不銹鋼需求疲軟影響，供應(yīng)溫和回落；硫酸鎳維持“以銷定產(chǎn)”，因上半年電池用鎳需求降9.7%，全年活躍度受限。

需求端：兩大領(lǐng)域分化，新能源增長乏力
鎳需求集中于不銹鋼（占比超70%）與新能源電池。不銹鋼受房地產(chǎn)低迷、基建修復(fù)慢拖累，終端需求疲軟、庫存高企，鋼廠虧損擴(kuò)大并減產(chǎn)；新能源領(lǐng)域，三元電池因磷酸鐵鋰成本優(yōu)勢被擠壓，雖三元材料產(chǎn)量增加、高鎳材料占比50%，但整體需求增長乏力。唯一亮點(diǎn)是固態(tài)電池若量產(chǎn)，或提升高鎳、超高鎳材料耗鎳量，打開新增長空間。

消費(fèi)端：觀望情緒濃厚，交投清淡
下游企業(yè)因市場不確定性加劇，普遍采取“逢低按需采購”策略，不銹鋼與新能源領(lǐng)域低迷進(jìn)一步削弱鎳價反彈動力。

新技術(shù)驅(qū)動產(chǎn)業(yè)鏈升級
??冶煉革新??：傳統(tǒng)高能耗、高污染工藝正被替代。如金川集團(tuán)復(fù)合式側(cè)吹熔煉系統(tǒng)，集成三種火法工藝，投料量30噸/小時，效率、能耗、排放指標(biāo)國際領(lǐng)先；生物冶金（微生物浸出）因低成本、環(huán)保優(yōu)勢，或成未來主流。
電池突圍??：固態(tài)電池量產(chǎn)將重塑鎳需求——其高能量密度、高安全性特性，推動高鎳材料用量激增；氫燃料電池雖當(dāng)前鎳應(yīng)用有限，但鎳基催化劑等技術(shù)演進(jìn)或開辟新場景。
回收賦能??：資源稀缺與環(huán)保壓力下，廢舊電池、不銹鋼回收技術(shù)提速。高效提取鎳鈷等金屬的回收工藝已落地，規(guī)模化應(yīng)用后將降低原生礦依賴，助力產(chǎn)業(yè)鏈綠色循環(huán)。

短期預(yù)測：震蕩尋底，政策擾動存變數(shù)
短期鎳價難言樂觀：供應(yīng)端雨季結(jié)束后，三季度鎳礦或季節(jié)性放量，價格松動；需求端不銹鋼、新能源暫無改善，缺乏支撐。但印尼、菲律賓為增收可能出臺政策（如出口限制），或引發(fā)階段性上漲。預(yù)計短期鎳價或在12萬-12.1萬元/噸區(qū)間震蕩尋底。

（注：本文為原創(chuàng)分析，核心觀點(diǎn)基于公開信息及市場推導(dǎo)，以上觀點(diǎn)僅供參考，不做為入市依據(jù) ）長江有色金屬網(wǎng)