當日價格速覽：國內(nèi)外市場分化加劇
截至8月28日，倫敦金現(xiàn)報3394.5美元/盎司（較前一交易日微跌0.07%），COMEX黃金期貨報3451美元/盎司附近，呈現(xiàn)“外穩(wěn)內(nèi)暖”特征。國內(nèi)市場更顯活躍，Au9999現(xiàn)貨收于780元/克（漲0.25%），滬金期貨783.22元/千克（漲0.21%）；金店現(xiàn)貨中，周生生以1014元/克，周大福、周大生等多品牌報1009元/克，老鳳祥1013元/克。內(nèi)外價差與品種分化，反映市場情緒的細微差異。

宏觀主線：美元走弱與美股震蕩的雙重驅(qū)動
??美元信用承壓，資金轉(zhuǎn)向避險資產(chǎn)??：美聯(lián)儲政策不確定性（獨立性爭議、關(guān)稅反復(fù)）疊加經(jīng)濟疲態(tài)（勞動力市場降溫），上半年美元指數(shù)累計貶值11%，信用根基動搖。盡管美債利率仍高于歐日，但資金加速撤離美元資產(chǎn)，黃金作為“無國界避險工具”吸引力攀升。
美股高位盤整，與黃金形成“蹺蹺板”??：標普500、納指8月中旬觸頂后進入震蕩，通脹粘性、企業(yè)盈利放緩與降息預(yù)期的博弈加劇波動。歷史規(guī)律顯示，美股風(fēng)險偏好下降時，資金常流向黃金；反之則可能分流。當前市場情緒敏感，黃金的“對沖屬性”被進一步放大。

供需結(jié)構(gòu)：短期平穩(wěn)，長期隱憂與需求韌性并存
??供應(yīng)端：短期無擾動，長期存瓶頸??：全球礦產(chǎn)開采節(jié)奏穩(wěn)定，新礦投產(chǎn)按計劃推進，暫無大規(guī)模中斷。但資源稀缺性（易開采金礦減少）與開采成本上升（能源、人力漲價）構(gòu)成長期供給壓力，地緣政治對部分產(chǎn)金國的潛在影響亦需警惕。

??需求端：多引擎共振，投資主導(dǎo)彈性??：
消費需求??：新興市場中產(chǎn)階級擴張推動黃金首飾消費升溫，文化屬性強化使其脫離“單純飾品”定位；投資需求??，全球經(jīng)濟不確定性加劇，黃金ETF持倉量持續(xù)攀升，成為機構(gòu)與個人資產(chǎn)配置的“壓艙石”；工業(yè)需求??，電子、航空航天等領(lǐng)域?qū)S金的導(dǎo)電性、耐腐蝕性需求穩(wěn)定，科技升級或進一步打開增長空間。此外，現(xiàn)貨市場，七夕臨近掀黃金消費熱，8月28日品牌金店零售價最高漲2元，黃金珠寶商密集推出滿減、以舊換新補貼及定制服務(wù)升級等促銷，線下門店客流顯著攀升，線上平臺黃金飾品搜索量與訂單量同步走高。

短期展望：數(shù)據(jù)與事件的“博弈窗口”
技術(shù)面看，黃金短期偏強，日線收長下影小陽線，5日均線3385美元構(gòu)成支撐，上方關(guān)鍵阻力位于3414-3450美元（前期高點連線）；四小時級3373美元為多空分水嶺，突破3409美元阻力或開啟上行。

基本面聚焦三大變量：周五將公布歐元區(qū)主要經(jīng)濟體8月通脹數(shù)據(jù)、美國7月核心PCE物價指數(shù)及二季度GDP修正值。若數(shù)據(jù)強化“美國經(jīng)濟韌性強于預(yù)期”或“通脹回落放緩”，可能削弱降息預(yù)期，壓制金價；反之，若數(shù)據(jù)不及預(yù)期，降息押注升溫將推升黃金。此外，地緣沖突、貿(mào)易摩擦等突發(fā)風(fēng)險可能瞬間點燃避險買盤。
結(jié)論??：短期黃金或震蕩上行，但需警惕數(shù)據(jù)與事件的“預(yù)期差”沖擊。投資者需動態(tài)跟蹤宏觀數(shù)據(jù)、美聯(lián)儲政策風(fēng)向及地緣局勢，靈活調(diào)整策略，在波動中把握結(jié)構(gòu)性機會。

（注：本文為原創(chuàng)分析，核心觀點基于公開信息及市場推導(dǎo)，以上觀點僅供參考，不做為入市依據(jù) ）長江有色金屬網(wǎng)