國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示，2025年7月我國十種有色金屬產(chǎn)量達681萬噸，同比增長2.2%；1-7月累計產(chǎn)量4739萬噸，累計增速2.8%，延續(xù)平穩(wěn)增長態(tài)勢。其中，電解鋁作為主要品種，7月產(chǎn)量378萬噸，同比僅增0.6%，1-7月累計產(chǎn)量2638萬噸，累計增速同樣維持2.8%，顯示行業(yè)在政策調(diào)控與市場需求博弈中呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化。

電解鋁行業(yè)長期受“雙碳”目標(biāo)下的產(chǎn)能天花板約束。根據(jù)《有色金屬行業(yè)碳達峰實施方案》，2025年電解鋁產(chǎn)能上限鎖定在4500萬噸/年，當(dāng)前實際運行產(chǎn)能已接近4400萬噸。7月產(chǎn)量同比微增0.6%，反映出企業(yè)在產(chǎn)能紅線約束下，通過技術(shù)改造（如600kA超大容量電解槽應(yīng)用）提升單產(chǎn)效率，而非簡單擴張產(chǎn)能。

下游需求分化進一步影響電解鋁增速。建筑領(lǐng)域鋁材消費同比下滑3%，但汽車輕量化（新能源車單輛用鋁量達280kg）、光伏邊框及電池箔需求激增15%，對沖了傳統(tǒng)領(lǐng)域疲軟。云南宏泰等企業(yè)通過水電鋁一體化布局，降低生產(chǎn)成本的同時，滿足綠色鋁認(rèn)證需求，成為行業(yè)新增長極。

除電解鋁外，其他有色金屬品種表現(xiàn)亮眼。7月工業(yè)硅產(chǎn)量同比增8%，鎂合金增長5%，鋰等新能源金屬雖未納入十種有色金屬統(tǒng)計，但碳酸鋰產(chǎn)量同比增25%，顯示新能源產(chǎn)業(yè)鏈對有色金屬的拉動效應(yīng)持續(xù)強化。

政策層面，工信部《“十四五”原材料工業(yè)發(fā)展規(guī)劃》明確，到2026年高端鋁材國產(chǎn)化率需達80%，推動行業(yè)從規(guī)模擴張向質(zhì)量提升轉(zhuǎn)型。7月鋁材出口量達52萬噸，同比增長10%，其中高端鋁板帶材占比提升至35%，印證產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化成果。

中國有色金屬工業(yè)協(xié)會副會長賈明星指出，當(dāng)前行業(yè)呈現(xiàn)“總量穩(wěn)增、結(jié)構(gòu)優(yōu)化”特征：電解鋁受產(chǎn)能約束增速放緩，但工業(yè)硅、鎂合金等品種在新能源需求驅(qū)動下快速擴容；出口結(jié)構(gòu)從低端建材向高端制造轉(zhuǎn)型，單位產(chǎn)品附加值提升。

下階段需關(guān)注兩方面風(fēng)險：一是歐洲碳關(guān)稅（CBAM）對鋁材出口的潛在沖擊，二是西南地區(qū)水電供應(yīng)穩(wěn)定性對電解鋁產(chǎn)能的影響。協(xié)會建議企業(yè)加速布局再生鋁（7月再生鋁產(chǎn)量同比增12%）及海外資源開發(fā)，以應(yīng)對原料成本波動。

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