ccmn滬鎳走勢：今日午盤后滬期鎳小跌，滬期鎳主力月2510合約開盤報(bào)121490元/噸，盤中最高報(bào)121700元/噸，最低價(jià)報(bào)120500元/噸，收盤報(bào)120700元/噸，下跌810元/噸，跌幅為0.67%，滬鎳主力月2510主力合約成交量為100281手。
據(jù)長江有色屬網(wǎng)統(tǒng)計(jì)：9月9日ccmn長江綜合1#鎳價(jià)報(bào)121450元/噸-123650元/噸，均價(jià)報(bào)122550元/噸，較前一日價(jià)格下跌200元/噸，長江現(xiàn)貨1#鎳報(bào)121550元/噸-123550元/噸，均價(jià)報(bào)122550元/噸，較前一日價(jià)格下跌250元，廣東現(xiàn)貨鎳價(jià)報(bào)123700元/噸-124100元/噸，均價(jià)報(bào)123900元/噸，較前一日價(jià)格下跌400元。

ccmn鎳市分析：宏觀面：8月美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)顯著遜于預(yù)期，新增崗位大幅減少且失業(yè)率攀升，這強(qiáng)化了市場對美聯(lián)儲(chǔ)即將降息的預(yù)期。美元指數(shù)應(yīng)聲走弱，雖從理論上為以美元計(jì)價(jià)的金屬提供了支撐，但地緣政治緊張局勢升級(jí)與貿(mào)易政策不確定性相互交織，共同構(gòu)成了抑制金屬價(jià)格上行的多空因素。市場正密切關(guān)注即將發(fā)布的CPI數(shù)據(jù)，以尋求更明確的路徑指引，?本交易日鎳價(jià)小幅下跌。

供應(yīng)端：國內(nèi)精煉鎳廠家檢修結(jié)束后產(chǎn)量回升態(tài)勢，企業(yè)維持高開工率，新投電鎳項(xiàng)目逐步釋放產(chǎn)能，印尼產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張?，鎳鐵及高冰鎳項(xiàng)目加速投產(chǎn)，供應(yīng)壓力持續(xù)存在。菲律賓雨季結(jié)束后發(fā)運(yùn)量回升，但國內(nèi)高品位鎳礦價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺。消息面，印尼近期社會(huì)活動(dòng)頻繁，市場交易情緒因此受到擾動(dòng)，部分資金出于對供應(yīng)鏈穩(wěn)定的擔(dān)憂而尋求風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。但從實(shí)際情況看，示威活動(dòng)尚未蔓延至核心資源產(chǎn)區(qū)，港口裝卸等關(guān)鍵環(huán)節(jié)運(yùn)行平穩(wěn)，市場憂慮正被逐步消化。

需求端：傳統(tǒng)季節(jié)性消費(fèi)旺季對需求的提振力度不及預(yù)期，社會(huì)庫存去化緩慢，難以對鎳消費(fèi)形成有效驅(qū)動(dòng)。不銹鋼環(huán)節(jié)，隨著鋼廠生產(chǎn)逐步恢復(fù)，供應(yīng)有所增加，但下游采購意愿平淡，高庫存持續(xù)壓制市場價(jià)格，其中200系產(chǎn)品虧損加劇，迫使部分鋼廠縮減生產(chǎn)規(guī)模。與之相對，硫酸鎳需求穩(wěn)健，受新能源車市場持續(xù)增長及三元材料高鎳化趨勢推動(dòng)，供需呈現(xiàn)偏緊態(tài)勢，價(jià)格穩(wěn)步上行，為鎳價(jià)帶來階段性支撐。

現(xiàn)貨市場：現(xiàn)貨逢低剛需補(bǔ)庫，但整體需求尚待進(jìn)一步提升。

后市走勢預(yù)測與展望?
宏觀面美降息預(yù)期強(qiáng)化支撐風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)估值，但鎳過剩及 LME 庫存高企壓制上行空間。預(yù)計(jì)鎳價(jià)弱勢震蕩，關(guān)注波動(dòng)區(qū)間120000-121500元/噸情況，短期關(guān)注印尼礦業(yè)投資政策動(dòng)向與美國 CPI 數(shù)據(jù)發(fā)布情況。
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