鉑金：稀有貴金屬的獨特屬性與應用底色
鉑金（Pt）是地殼中極稀有的白色貴金屬，源于20億年前隕石撞擊地球的“天外來客”。其密度大、延展性強、化學性質穩(wěn)定的特性，使其在工業(yè)催化、首飾制造、新能源等領域成為不可替代的材料。從歷史看，印第安人早于公元前100年便用鉑金制飾，18世紀被西班牙人命名為“平托河白銀”，1750年經科學驗證為獨立金屬。
國際鉑金主力合約最新收報1340美元/盎司，今年鉑金市場一改往日平靜，價格悄然升溫。這波上漲的直接推手，藏在"供需天平"的傾斜里——供應收緊與需求爆發(fā)的雙重擠壓，正重塑著鉑金的價值邏輯。
需求端：傳統(tǒng)與新興領域雙輪驅動，鉑金需求呈現“工業(yè)基石+新興增長”的多元結構：
汽車催化??：作為三元催化器核心材料，其高效凈化尾氣的特性在燃油車、混動車領域需求穩(wěn)固；
??工業(yè)催化??：在石油煉制、化工合成等反應中加速進程，耐腐蝕性使其成為高端儀器制造關鍵材料；
首飾消費冰火交織：中國鉑金首飾需求雖下滑，但北美、印度市場逆勢增長，周大福等品牌推出的鉑金鑲嵌新品，在深圳水貝等珠寶市場單店庫存超百公斤，婚慶、悅己消費支撐韌性。
??氫能潛力??：氫燃料電池中鉑金催化劑加速電化學反應，雖當前占比小，但隨氫能產業(yè)化或成新增長極。
供應端：收縮壓力凸顯，缺口持續(xù)擴大
全球約90%鉑金產自南非（占比超70%），但當地電力危機、國有化政策及開采成本攀升，導致2025年一季度產量驟降，全球礦產供應同比減少6%?；厥斩穗m增長，但受限于汽車催化劑回收周期、首飾回收渠道等因素，難補礦產缺口。
短期價格走勢：上行驅動占優(yōu)
當前鉑金市場核心矛盾為“供應收縮+需求擴張”，南非礦產瓶頸短期難解，回收增量有限；汽車、化工等工業(yè)需求穩(wěn)增，消費與投資需求熱度不減。盡管宏觀經濟波動、美元及金價走勢可能形成擾動，但供需缺口擴大趨勢下，短期鉑金價格上行支撐較強。
總結??：鉑金作為稀有貴金屬，在工業(yè)催化、氫能等領域的不可替代性，疊加供應端收縮壓力，短期價格具備上行動能。投資者需關注南非礦產政策、氫能產業(yè)化進度及宏觀經濟變量對價格的邊際影響。
（注：本文為原創(chuàng)分析，核心觀點基于公開信息及市場推導，以上觀點僅供參考，不做為入市依據 ）長江有色金屬網
