今日（2025年8月6日），據(jù)長江有色金屬網(wǎng)獲悉，長江現(xiàn)貨市場(chǎng)1#鉛價(jià)報(bào)16875-16975元/噸，均價(jià)16925元，較前一日漲175元。價(jià)格波動(dòng)背后受多重因素交織影響：
宏觀面：多空角力，鉛市“情緒開關(guān)”在哪？??
全球基本金屬市場(chǎng)受多空因素交織影響：國際層面，美聯(lián)儲(chǔ)人事變動(dòng)（特朗普相關(guān)傳聞）疊加7月非農(nóng)數(shù)據(jù)疲軟（新增僅7.3萬），推升9月降息預(yù)期致美元走弱，支撐外盤金屬價(jià)格；但美國擬對(duì)半導(dǎo)體、藥品及印歐加征關(guān)稅，壓制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回暖，加劇波動(dòng)。國內(nèi)方面，“十五五”基建加碼拉動(dòng)基本金屬需求預(yù)期，然而消費(fèi)復(fù)蘇乏力、房地產(chǎn)市場(chǎng)低迷疊加貿(mào)易關(guān)稅擾動(dòng)，上行空間受到制約。
供應(yīng)端：原生再生雙承壓，增量“卡脖子”有多緊？??
??原生鉛??：國內(nèi)鉛礦產(chǎn)能平穩(wěn)，進(jìn)口礦到貨小幅增長，但加工費(fèi)（TC）持續(xù)低位，疊加原料結(jié)構(gòu)性失衡，部分冶煉廠因原料短缺被動(dòng)降開工，供應(yīng)增量被“卡”在原料端。
??再生鉛??：夏季高溫拖累廢電瓶回收效率，疊加局部環(huán)保督查趨嚴(yán)，小型再生鉛企業(yè)減產(chǎn)或停產(chǎn)，產(chǎn)能釋放節(jié)奏放緩，整體供應(yīng)增速“踩剎車”。
需求端：鉛酸電池“冰火兩重天”，誰在拖后腿？??
鉛酸電池需求分化顯著：電動(dòng)自行車新國標(biāo)替換潮接近尾聲，終端訂單增長乏力；汽車啟動(dòng)電池受益于高溫天氣使用頻率上升，替換需求微增但幅度有限；儲(chǔ)能市場(chǎng)則被鋰電池快速替代，鉛酸電池滲透率提升緩慢，難成拉動(dòng)主力。下游企業(yè)因不確定性加劇，普遍“按需采購”，補(bǔ)庫意愿低迷。
產(chǎn)業(yè)鏈：上下游“博弈局”，成本傳導(dǎo)卡在哪？??
上游鉛礦企業(yè)因資源緊張、環(huán)保成本高，議價(jià)能力增強(qiáng)；冶煉廠則受困于原料不穩(wěn)、成本高企，擴(kuò)產(chǎn)意愿低迷；下游電池企業(yè)傳統(tǒng)需求小高峰難掩新興領(lǐng)域拓展難，加速技術(shù)升級(jí)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化。產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)“各有算盤”，成本傳導(dǎo)效率成關(guān)鍵變量。
短期走勢(shì)：偏強(qiáng)震蕩成共識(shí)，哪些變量將破局？??
當(dāng)前供應(yīng)緊張支撐鉛價(jià)，但需求分化與宏觀不確定性壓制漲幅，短期或維持偏強(qiáng)震蕩。后續(xù)需緊盯：①再生鉛技術(shù)突破進(jìn)度；②鉛酸電池在儲(chǔ)能領(lǐng)域的份額變化；③全球經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)對(duì)需求的潛在沖擊——三者或成鉛價(jià)突破震蕩區(qū)間的“關(guān)鍵鑰匙”。

（注：本文為原創(chuàng)分析，核心觀點(diǎn)基于公開信息及市場(chǎng)推導(dǎo)，以上觀點(diǎn)僅供參考，不做為入市依據(jù) ）長江有色金屬網(wǎng)