價格表現(xiàn)??
據(jù)長江有色金屬網(wǎng)獲悉，今日長江現(xiàn)貨1#錫報價265750-267750元/噸，均價266750元/噸，較前一日上漲4500元，漲幅0.17%，跟隨金屬板塊整體反彈節(jié)奏。
宏觀面：內(nèi)外情緒分化，政策與風險交織??
隔夜市場風云變幻，地緣局勢風險溢價緩和，疊加美元指數(shù)走低，原油因地緣風險及空頭回補反彈，帶動工業(yè)品風險偏好回升；國內(nèi)方面，央行等六部門聯(lián)合出臺19項促消費舉措（涵蓋家電以舊換新、中小微經(jīng)營主體融資支持等），直接提振金屬消費預期，錫作為電子、家電產(chǎn)業(yè)鏈關鍵材料，受政策紅利覆蓋明顯。
供應端：多因素制約，原料緊張壓制產(chǎn)能?
全球錫礦供應恢復緩慢：印尼主產(chǎn)國增產(chǎn)未達預期；緬甸佤邦因雨季、許可證問題復產(chǎn)滯后，進口增量有限。國內(nèi)云南、江西冶煉廠開工率平穩(wěn)但原料短缺，部分企業(yè)低負荷生產(chǎn)；加工費跌至歷史低位，疊加夏季檢修影響，本月錫錠產(chǎn)量或受壓制。
需求端：傳統(tǒng)疲軟+新興托底，整體表現(xiàn)平淡?
傳統(tǒng)領域（手機、PC）仍處去庫存周期，需求疲軟；新興賽道中，光伏1-2月新增裝機增長態(tài)勢帶動焊料需求，汽車電子因新能源車滲透率提升訂單飽滿，但整體行業(yè)需求未全面爆發(fā)。需求端呈現(xiàn)“傳統(tǒng)弱、新興穩(wěn)”的分化格局，暫未形成對錫價的強支撐。
現(xiàn)貨交投：政策提振信心，成交小幅回暖??
今日現(xiàn)貨市場報價跟漲明顯，貿(mào)易商挺價意愿增強，部分中間商逢低補庫；下游企業(yè)因政策利好釋放，采購積極性較前兩日提升，但終端訂單尚未大規(guī)模落地，仍以按需補庫為主，低價貨源成交活躍，高價接受度有限。社會庫存方面，本周國內(nèi)顯性庫存（LME倫錫期貨+社會庫存）環(huán)比小降，截止6月25日倫錫庫存錄得2155噸，較前一日減少25噸，去化速度加快，反映短期供需矛盾邊際緩和。
短期走勢預測：偏強震蕩，關注政策落地節(jié)奏??
短期錫價受宏觀情緒回暖（美元走弱、國內(nèi)政策利好）及供應擾動支撐，或延續(xù)偏強震蕩。上方壓力位關注27萬元/噸整數(shù)關口（前期反彈阻力位），下方支撐位26.5萬元/噸（成本線附近）。預計短期參考運行區(qū)間26.5-27萬元/噸，操作上建議關注下游補庫節(jié)奏及政策落地效果。

（注：本文為原創(chuàng)分析，核心觀點基于公開信息及市場推導，以上觀點僅供參考，不做為入市依據(jù) ）長江有色金屬網(wǎng)