【ccmn.cn鉛期貨市場】隔夜倫鉛收跌，開盤報2003.5美元/噸，高點報2007.0美元，低點報1984.5美元，尾盤報1998.5美元，跌8.5美元，跌幅0.42%；成交量5559手，持倉量159407手減少982手。國內(nèi)夜盤滬期鉛高位窄幅震蕩，尾盤微幅收漲，主力合約滬鉛2510收報16895元/噸，漲20，漲幅報0.12%。
長江鉛業(yè)網(wǎng)(pb.ccmn.cn)今日現(xiàn)貨鉛價行情預(yù)估：宏觀面分析，最新公布數(shù)據(jù)顯示，美國 8 月 ISM 制造業(yè) PMI 連續(xù)六個月萎縮至 48.7，雖新訂單指數(shù)意外反彈至擴張區(qū)間，但就業(yè)指數(shù)跌至 43.8 的歷史低位。引發(fā)市場對經(jīng)濟衰退的擔憂，投資者風險偏好下降，工業(yè)品價格普遍承壓。美元走強壓制大宗商品定價，市場聚焦后續(xù)公布的美國8月非農(nóng)數(shù)據(jù)，資金面謹慎，有色金屬行情走勢震蕩。短期鉛價受儲能電池需求拉動，及“金九”旺季預(yù)期帶動，倫鉛延續(xù)去庫，但再生鉛原料供應(yīng)改善預(yù)期限制漲幅，預(yù)計本交易日鉛價窄幅波動。

供應(yīng)端：原生鉛產(chǎn)能總體穩(wěn)定釋放，國內(nèi)冶煉9月檢修在即，地域性供應(yīng)減少，鉛精礦供應(yīng)緊張，內(nèi)外加工費承壓回落，成本支撐強。再生鉛原料供應(yīng)改善預(yù)期限制漲幅。

需求端：在AI算力需求激增的驅(qū)動下，數(shù)據(jù)中心備電系統(tǒng)對鉛酸電池的應(yīng)用持續(xù)深化，頭部企業(yè)訂單情況良好。伴隨8–9月傳統(tǒng)消費旺季到來，加之“以舊換新”政策逐步落地，有望階段性推升電池企業(yè)開工水平，并對鉛錠消費形成短期支撐。汽車領(lǐng)域整體維持增長態(tài)勢，盡管新能源車普及對鉛酸電池產(chǎn)生結(jié)構(gòu)性替代，但配套與更換市場——如啟停電池仍提供穩(wěn)健需求基本盤。電動自行車市場增速放緩，疊加鋰電替代進程加快，鉛酸電池在該領(lǐng)域的消費占比呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性下調(diào)。出口方面受關(guān)稅政策影響，部分訂單轉(zhuǎn)移至東南亞，國內(nèi)出口增量有限。
今日走勢預(yù)測：宏觀層面，多頭關(guān)注后續(xù)公布的關(guān)鍵數(shù)據(jù)，資金面謹慎觀望，今現(xiàn)鉛價或區(qū)間波動。需警惕9月下旬再生鉛復(fù)產(chǎn)及環(huán)保限產(chǎn)解除，供應(yīng)壓力或緩解后鉛價面臨獲利回吐壓力。需重點關(guān)注鉛精礦加工費修復(fù)、廢電瓶回收量及儲能訂單落地情況。
（長江有色金屬網(wǎng)cjys.cn研發(fā)團隊)