CCMN國際市場評述：今日倫鋁沖高回落，LME三個(gè)月北京時(shí)間14：59報(bào)于2626美元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)跌1美元/噸，跌幅0.04%。

國內(nèi)期貨：今日滬鋁主力月2510合約高開轉(zhuǎn)弱后反彈上行，開盤價(jià)報(bào)20750元/噸，盤中最高20825元/噸，最低20735元/噸，昨日結(jié)算20750元/噸，尾盤收至20790元/噸，漲40元，漲幅0.19%；滬鋁主力月2510合約全天成交量93249手減少6115手，持倉量196440手增加2246手。
　
CCMN現(xiàn)貨市場評述：今日長江現(xiàn)貨成交價(jià)格20740-20780元/噸，跌10元，貼水30-升水10，跌20元；廣東現(xiàn)貨20675-20725元/噸，跌10元，貼水95-貼水45，跌20元；上海地區(qū)20730-20770元/噸，跌10元，貼水40-貼水0，跌20元。

宏觀面，美勞工統(tǒng)計(jì)局9月9日數(shù)據(jù)：截至2025年3月的12個(gè)月，美國新增就業(yè)較初值少91.1萬，創(chuàng)二十年最大下修。8月非農(nóng)僅增2.2萬，近三月月均2.9萬，顯勞動(dòng)力市場降溫，凸顯“停滯型通脹”（通脹與失業(yè)率雙高），強(qiáng)化美聯(lián)儲(chǔ)本月降息預(yù)期，但同時(shí)引發(fā)對美國經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂——若通脹頑固，多頭或臨轉(zhuǎn)折點(diǎn)。近期美股上漲后吸引力顯著，無論CPI數(shù)據(jù)如何，其波動(dòng)將超其他資產(chǎn)：數(shù)據(jù)積極則強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)偏好，消極則引發(fā)獲利了結(jié)，形成雙向高波動(dòng)。中國方面，8月新增貸款或現(xiàn)反彈態(tài)勢，有望部分對沖制造業(yè)下行引發(fā)的需求收縮壓力。然國內(nèi)生產(chǎn)活動(dòng)已連續(xù)五個(gè)月收縮，企業(yè)對中美貿(mào)易磋商進(jìn)展及國內(nèi)政策導(dǎo)向仍持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度，需求端修復(fù)動(dòng)能仍需政策進(jìn)一步加碼與外部環(huán)境改善協(xié)同驅(qū)動(dòng)。基本面，電解鋁供應(yīng)端產(chǎn)能穩(wěn)中有增，后期維持輕微增長；需求端有旺季修復(fù)預(yù)期，鋁加工開工率回升但待觀察。鋁錠社庫繼續(xù)累積，現(xiàn)貨交投疲弱，下游謹(jǐn)慎接貨，交割套利窗口未完全開啟，成交清淡。后段盤面拉升，持貨商上調(diào)出貨，但買方補(bǔ)貨需求弱，持貨商出貨難，鋁價(jià)承壓。整體看，宏觀多空博弈，降息預(yù)期支撐市場情緒，國內(nèi)實(shí)際需求未大幅改善，需關(guān)注后期需求及庫存變化，短期鋁價(jià)維持偏好。

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