今日午盤(pán)后滬錫走勢(shì)：今日午后滬錫合約2510上漲，開(kāi)盤(pán)價(jià)報(bào)273880元/噸，盤(pán)中最高報(bào)275030元/噸，最低報(bào)272320元/噸，結(jié)算價(jià)報(bào)273890元/噸，收盤(pán)報(bào)273960元/噸，上漲1110，漲幅為0.41%；滬錫主力月2510合約成交量54239手，持倉(cāng)量26117手，較前一日減少1373手。

今日現(xiàn)貨錫價(jià)走勢(shì)：9月15日ccmn長(zhǎng)江綜合1#錫價(jià)報(bào)272400元/噸-275400元/噸，均價(jià)報(bào)273900元/噸，較前一日價(jià)格下跌500元；今日長(zhǎng)江現(xiàn)貨市場(chǎng)1#錫價(jià)報(bào)273000元/噸-275000元/噸，均價(jià)報(bào)274000元/噸，較上一交易日價(jià)格下跌500元。

ccmn錫市分析：宏觀面：近期，全球流動(dòng)性寬松預(yù)期升溫，市場(chǎng)對(duì)降息的押注逐漸增強(qiáng)，疊加制造業(yè)復(fù)蘇勢(shì)頭明顯以及電子行業(yè)進(jìn)入主動(dòng)補(bǔ)庫(kù)階段，共同為市場(chǎng)情緒提供支撐。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)“十五五”基建預(yù)期強(qiáng)化，傳統(tǒng)“金九銀十”消費(fèi)旺季臨近，基本金屬走勢(shì)修復(fù)反彈，但美聯(lián)儲(chǔ)利率決議與美國(guó)零售銷售數(shù)據(jù)即將公布，可能引發(fā)美元大幅波動(dòng)，加之新一輪中美談判正在進(jìn)行，政策博弈不確定性顯著上升，本交易日錫價(jià)偏強(qiáng)走勢(shì)。

供應(yīng)端：緬甸佤邦錫礦生產(chǎn)恢復(fù)進(jìn)度不及預(yù)期，受勞動(dòng)力招募困難、設(shè)備運(yùn)行調(diào)試及雨季氣候等因素制約，實(shí)際出口量仍然偏低，預(yù)計(jì)9月份之前難以大規(guī)模向中國(guó)輸出錫礦資源。剛果金重要礦山雖已恢復(fù)生產(chǎn)，但由于物流運(yùn)輸時(shí)間較長(zhǎng)及地區(qū)局勢(shì)存在不確定性，進(jìn)口至中國(guó)的錫礦數(shù)量持續(xù)波動(dòng)，總體供應(yīng)能力提升有限。與此同時(shí)，云南、江西等國(guó)內(nèi)錫冶煉集中地區(qū)因礦石原料供應(yīng)緊張，部分冶煉企業(yè)計(jì)劃實(shí)施檢修或降低開(kāi)工負(fù)荷，預(yù)計(jì)9月精煉錫產(chǎn)量將較8月有所下滑。

需求端：AI算力建設(shè)和終端設(shè)備更新持續(xù)推動(dòng)焊錫需求，但對(duì)整體消費(fèi)的拉動(dòng)仍較為有限；與此同時(shí)，光伏行業(yè)近期受政策邊際調(diào)整影響，焊錫用量增速有所回落。傳統(tǒng)應(yīng)用方面，家電、鍍錫板等消費(fèi)領(lǐng)域目前處于季節(jié)性淡季，企業(yè)訂單未見(jiàn)明顯回暖，整體需求支撐偏弱。

現(xiàn)貨交投：錫價(jià)回升制約采購(gòu)意愿，下游企業(yè)多以按需采購(gòu)應(yīng)對(duì)，現(xiàn)貨維持清淡局面。

短期走勢(shì)展望:短期降息預(yù)期升溫提振市場(chǎng)流動(dòng)性，錫市供應(yīng)端趨緊支撐錫價(jià)反彈，需警惕全球經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)緬甸礦進(jìn)口及復(fù)產(chǎn)增速也可能對(duì)錫價(jià)產(chǎn)生沖擊，短期內(nèi)錫價(jià)偏強(qiáng)震蕩，重點(diǎn)關(guān)注緬甸實(shí)際供應(yīng)釋放速度及?“金九銀十”傳統(tǒng)旺季的需求兌現(xiàn)情況。

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