今日午盤后滬錫走勢：今日午后滬錫合約2509上漲，開盤價(jià)報(bào)268490元/噸，盤中最高報(bào)268790元/噸，最低報(bào)267260元/噸，結(jié)算價(jià)報(bào)268140元/噸，收盤報(bào)267780元/噸，上漲250，漲幅0.09%；滬錫主力月2509合約成交量42882手，持倉量24395手，較前一日減少381手。
今日現(xiàn)貨錫價(jià)走勢：8月8日ccmn長江綜合1#錫價(jià)報(bào)266600元/噸-269600元/噸，均價(jià)報(bào)268100元/噸，較前一日價(jià)格上漲1000元；今日長江現(xiàn)貨市場1#錫價(jià)報(bào)267250元/噸-269250元/噸，均價(jià)報(bào)268250元/噸，較上一交易日價(jià)格上漲1000元。
ccmn錫市分析：宏觀面，美國勞動(dòng)力市場數(shù)據(jù)近日表現(xiàn)疲軟，進(jìn)一步加深了市場對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂。與此同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期持續(xù)升溫，中美關(guān)稅談判釋放部分積極信號(hào)，但美國對(duì)芯片、半導(dǎo)體等領(lǐng)域加征100%關(guān)稅，同時(shí)對(duì)印度、巴西等國升級(jí)“對(duì)等關(guān)稅”的動(dòng)作，仍讓市場對(duì)終端需求復(fù)蘇的樂觀預(yù)期蒙上陰影。國內(nèi)市場，7月外貿(mào)數(shù)據(jù)超預(yù)期彰顯經(jīng)濟(jì)回升動(dòng)能，疊加國債利息收入增值稅恢復(fù)征收的政策調(diào)整、央行7000億買斷式逆回購?fù)斗?，資金面與基本面共振效應(yīng)下，今日錫價(jià)走勢迎小幅反彈。
供應(yīng)端：短期擾動(dòng)持續(xù)，中期存修復(fù)預(yù)期?
緬甸佤邦雖推進(jìn)復(fù)產(chǎn)并獲批部分采礦證，但前期禁礦導(dǎo)致國內(nèi)冶煉廠原料庫存深度消耗，短期補(bǔ)庫困難；疊加當(dāng)前錫礦加工費(fèi)低位，冶煉利潤受擠壓，生產(chǎn)積極性受挫，現(xiàn)貨供應(yīng)維持偏緊。中長期看，三季度末至四季度，隨著海外礦山復(fù)產(chǎn)及供應(yīng)渠道疏通，產(chǎn)量或逐步釋放；但全球錫礦品位下行仍將限制供應(yīng)彈性。
需求端：半導(dǎo)體回暖對(duì)沖傳統(tǒng)疲軟，補(bǔ)庫意愿邊際改善?
半導(dǎo)體領(lǐng)域需求邊際修復(fù)，AI芯片、先進(jìn)封裝等技術(shù)升級(jí)帶動(dòng)高純度錫需求；但美國擬對(duì)芯片加征100%關(guān)稅的政策不確定性，仍壓制行業(yè)擴(kuò)張信心。傳統(tǒng)領(lǐng)域（如家電）受終端庫存偏高拖累，增長乏力；新興領(lǐng)域（5G基建、新能源汽車電子、充電樁）需求穩(wěn)步增加，部分抵消傳統(tǒng)板塊疲軟，整體需求恢復(fù)溫和。
現(xiàn)貨交投：剛需補(bǔ)庫為主，活躍度待提升??
下游焊料企業(yè)補(bǔ)庫意愿較前期提升，貿(mào)易商挺價(jià)出貨現(xiàn)象增多，現(xiàn)貨升水小幅走擴(kuò)；但錫價(jià)處于相對(duì)高位，下游對(duì)高價(jià)接受度有限，采購仍以剛需為主，市場整體交投未明顯放量。
短期走勢預(yù)判：震蕩偏強(qiáng)，關(guān)注宏觀與資金動(dòng)向?
短期驅(qū)動(dòng)集中于海外降息預(yù)期升溫、國內(nèi)政策托底，疊加半導(dǎo)體需求回暖及供應(yīng)擾動(dòng)，錫價(jià)下方支撐較強(qiáng)；但傳統(tǒng)需求疲軟及高價(jià)抑制補(bǔ)庫，上方空間受限。預(yù)計(jì)午間滬錫維持震蕩偏強(qiáng)，短線運(yùn)行區(qū)間或在26.7萬-26.9萬元/噸。
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