中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會8月14日數(shù)據(jù)顯示，2025年8月上旬重點鋼企粗鋼日均產(chǎn)量達207.4萬噸，環(huán)比增長4.7%，創(chuàng)2024年四季度以來單旬最高水平。這一數(shù)據(jù)與同期生鐵產(chǎn)量3.2%的環(huán)比增速形成呼應(yīng)，但鋼材日產(chǎn)量4.1%的降幅暴露出產(chǎn)業(yè)鏈傳導分化，盡管冶煉端復產(chǎn)勢頭強勁，終端需求承接能力仍存隱憂。
從生產(chǎn)端看，粗鋼產(chǎn)能釋放提速與近期鐵礦石價格回落直接相關(guān)，普氏62%品位鐵礦石指數(shù)較上月下跌12.3%，成本端壓力緩解推動鋼廠復產(chǎn)意愿增強。值得關(guān)注的是，重點鋼企粗鋼產(chǎn)量占全國比重約77%，其產(chǎn)能擴張可能帶動全國粗鋼日均產(chǎn)量突破268萬噸，這或?qū)⒓觿∠掳肽甏咒撈娇卣邎?zhí)行的復雜性。
需求側(cè)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性矛盾，建筑用鋼需求受高溫天氣抑制，而制造業(yè)用鋼需求分化明顯。汽車行業(yè)用鋼訂單環(huán)比增長2.8%，但工程機械領(lǐng)域用鋼需求同比下滑4.5%，反映出基建投資尚未形成規(guī)模效應(yīng)。鋼材社會庫存連續(xù)三周累積至1620萬噸，較去年同期高5.3%，庫存去化壓力可能倒逼鋼廠調(diào)整排產(chǎn)計劃。
期貨市場已對此作出反應(yīng)，螺紋鋼主力合約較7月底下跌3.7%，而熱軋卷板因汽車產(chǎn)業(yè)鏈補庫預(yù)期維持1.2%漲幅，品種分化印證市場對需求韌性的差異化判斷。當前需重點關(guān)注8月下旬鋼廠利潤修復與粗鋼平控政策的博弈，以及基建項目開工進度對鋼材消費的實質(zhì)性拉動作用。
【以上內(nèi)容不構(gòu)成投資決策依據(jù)。投資有風險，入市需謹慎?！?/p>
