2025年8月4日，長(zhǎng)江現(xiàn)貨1#鎂均價(jià)報(bào)收18600元/噸，與前一交易日持平，連續(xù)第四個(gè)交易日維持橫盤(pán)震蕩，鎂市場(chǎng)呈現(xiàn)出罕見(jiàn)的“靜默期”。

一、政策收緊：環(huán)保督查與產(chǎn)能調(diào)控雙管齊下

根據(jù)國(guó)務(wù)院《2024—2025年節(jié)能降碳行動(dòng)方案》，鎂行業(yè)新增產(chǎn)能被嚴(yán)格限制，陜西、山西等主產(chǎn)區(qū)關(guān)停高能耗產(chǎn)線12條，2025年上半年原鎂產(chǎn)量同比下降2.19%。與此同時(shí)，環(huán)保督查力度空前，遼寧營(yíng)口等地通過(guò)在線監(jiān)測(cè)、工況法傳感器等手段，對(duì)鎂制品企業(yè)實(shí)施24小時(shí)可視化監(jiān)控，進(jìn)一步淘汰落后產(chǎn)能。政策組合拳下，市場(chǎng)現(xiàn)貨庫(kù)存創(chuàng)年內(nèi)新低，陜西地區(qū)鎂錠庫(kù)存較6月底下降15%，供應(yīng)端收緊成為價(jià)格企穩(wěn)的直接推手。

二、需求分化：傳統(tǒng)領(lǐng)域疲軟，新興賽道崛起

盡管房地產(chǎn)、基建等傳統(tǒng)領(lǐng)域?qū)︽V的需求增長(zhǎng)乏力，但新能源汽車(chē)、低空經(jīng)濟(jì)、消費(fèi)電子等新興賽道正成為核心驅(qū)動(dòng)力：

新能源汽車(chē)：2025年全球單車(chē)鎂用量躍升至8.2kg，比亞迪海豹、特斯拉Model Q等熱銷(xiāo)車(chē)型已大規(guī)模采用鎂合金電池包殼體、電機(jī)支架。據(jù)中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)測(cè)，2025年汽車(chē)領(lǐng)域鎂需求將達(dá)38.5萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)28.1%。

低空經(jīng)濟(jì)：電動(dòng)垂直起降飛行器（eVTOL）單架需鎂合金約200kg，2025年全球需求預(yù)計(jì)突破34萬(wàn)噸，市場(chǎng)規(guī)模達(dá)720億元。億航智能、峰飛航空等企業(yè)訂單激增，直接拉動(dòng)高端鎂材需求。

消費(fèi)電子：華為Mate X6、三星Galaxy Z Fold7等旗艦機(jī)型鉸鏈采用0.3mm超薄鎂合金部件，強(qiáng)度較鋁合金提升40%。

三、成本支撐：原料漲價(jià)與碳關(guān)稅壓力

2025年Q1國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格同比上漲12%，疊加稀土合金化元素（釔、鏑）價(jià)格攀升，推動(dòng)鎂合金生產(chǎn)成本增加。陜西地區(qū)鎂企綜合成本已突破16000元/噸，成本支撐線成為鎂價(jià)難以下行的關(guān)鍵因素。此外，歐盟碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制（CBAM）將于2026年實(shí)施，鎂合金出口成本預(yù)計(jì)增加12%-18%，倒逼企業(yè)通過(guò)綠電采購(gòu)、碳足跡認(rèn)證等方式對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。

四、市場(chǎng)情緒：觀望與剛需的微妙平衡

盡管鎂價(jià)連續(xù)四日持平，但市場(chǎng)情緒并不平靜。一方面，買(mǎi)方多以觀望為主，期待政策或需求端出現(xiàn)新的變量；另一方面，個(gè)別鎂廠計(jì)劃停產(chǎn)檢修，現(xiàn)貨供應(yīng)縮減，剛需采購(gòu)對(duì)市場(chǎng)起到良性支撐。這種“供需弱平衡”狀態(tài)，使得鎂價(jià)在短期內(nèi)難以突破現(xiàn)有區(qū)間。

五、未來(lái)展望：短期震蕩與中長(zhǎng)期千億機(jī)遇

分析師指出，2025年鎂價(jià)波動(dòng)區(qū)間或擴(kuò)大至17500-19500元/噸，但中長(zhǎng)期需求增長(zhǎng)潛力巨大。技術(shù)升級(jí)方面，陜西、山西新增25條智能化產(chǎn)線，生產(chǎn)效率提升的同時(shí)降低能耗；地緣博弈層面，俄羅斯、哈薩克斯坦等國(guó)若擴(kuò)大出口，可能短期壓制漲幅，但中國(guó)“資源+技術(shù)+市場(chǎng)”優(yōu)勢(shì)仍主導(dǎo)全球格局。

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