一、價(jià)格動(dòng)態(tài)：鏑市分化加劇，氧化鏑單日漲1萬(wàn)元

據(jù)長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)，4月3日長(zhǎng)江綜合金屬鏑均價(jià)為210.5萬(wàn)元/噸，與上一交易日持平；而氧化鏑均價(jià)上漲1萬(wàn)元至167.5萬(wàn)元/噸，漲幅0.6%。這一分化行情反映了中重稀土市場(chǎng)供需矛盾的階段性轉(zhuǎn)移——金屬鏑終端采購(gòu)謹(jǐn)慎，氧化鏑則因短期供應(yīng)擾動(dòng)溢價(jià)上行。

?二、核心驅(qū)動(dòng)因素：緬甸地震余波+國(guó)家收儲(chǔ)預(yù)期升溫

?緬甸供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)升級(jí)：

緬甸3月28日強(qiáng)震后，其北部克欽邦稀土礦區(qū)（中重稀土核心產(chǎn)區(qū)）運(yùn)輸通道受損，礦區(qū)復(fù)產(chǎn)進(jìn)度延遲。海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2024年中國(guó)從緬甸進(jìn)口的氧化鏑占比達(dá)45%，短期物流受阻或加劇國(guó)內(nèi)鏑庫(kù)存壓力。

?國(guó)家收儲(chǔ)預(yù)期提振市場(chǎng)：

4月2日，工信部召開(kāi)稀土行業(yè)座談會(huì)，提出“強(qiáng)化戰(zhàn)略性資源安全保障”，市場(chǎng)解讀為中重稀土收儲(chǔ)計(jì)劃或加速落地。2024年國(guó)家稀土收儲(chǔ)總量中，氧化鏑占比達(dá)32%，政策托底預(yù)期支撐貿(mào)易商挺價(jià)心態(tài)。

?高端需求剛性增長(zhǎng)：

?新能源汽車：鏑鐵合金（鏑占比15%-25%）是永磁電機(jī)耐高溫性能提升的核心材料，2025年一季度全球新能源車產(chǎn)量同比增長(zhǎng)21%，拉動(dòng)鏑需求增長(zhǎng)；

?機(jī)器人產(chǎn)業(yè)：特斯拉Optimus二代電機(jī)磁材鏑添加量提升至3.5%，單臺(tái)機(jī)器人鏑用量較一代增長(zhǎng)40%。

?三、供需格局：低庫(kù)存與高成本共振

?供應(yīng)端緊平衡：

國(guó)內(nèi)中重稀土開(kāi)采配額受限（2025年第一批配額同比僅增3.2%），南方稀土集團(tuán)等主力企業(yè)氧化鏑庫(kù)存降至1.2萬(wàn)噸（近三年低位）；

緬甸礦進(jìn)口量下滑（3月進(jìn)口環(huán)比減少18%），且澳大利亞Lynas等海外供應(yīng)商優(yōu)先保障鐠釹產(chǎn)能，鏑副產(chǎn)品供應(yīng)收縮。

?成本端剛性支撐：

南方離子型稀土礦（氧化鏑原料）分離成本已突破155萬(wàn)元/噸，環(huán)保技改投入增加（單噸治污成本上漲12%），礦企讓利空間有限。

?四、未來(lái)一周價(jià)格預(yù)測(cè)：氧化鏑或突破170萬(wàn)元關(guān)口

短期邏輯：

?利多因素：緬甸礦進(jìn)口恢復(fù)慢于預(yù)期、國(guó)家收儲(chǔ)政策窗口期臨近、新能源企業(yè)備貨需求釋放；

?利空因素：金屬鏑終端磁材企業(yè)成本傳導(dǎo)受阻（部分企業(yè)削減鏑添加比例）、投機(jī)資金獲利了結(jié)壓力。

預(yù)測(cè)結(jié)論：

氧化鏑價(jià)格有望延續(xù)漲勢(shì)，未來(lái)一周或試探170萬(wàn)元/噸阻力位；金屬鏑受制于下游接受度，價(jià)格大概率維持210-212萬(wàn)元/噸區(qū)間震蕩。

【文中數(shù)據(jù)來(lái)源網(wǎng)絡(luò)，觀點(diǎn)僅供參考，不做投資依據(jù)！】