4月初的銅價如同困在迷霧中的航船,在高位區(qū)間反復震蕩。滬銅主力合約周二上演的“過山車”行情——沖高后回落,最終微跌0.01%收于79890元/噸,正是當前市場多空膠著狀態(tài)的生動寫照。這場看似平靜實則暗流涌動的博弈,背后是宏觀與微觀、供給與需求的復雜交織。
宏觀面:滯脹陰云下的衰退預警
美國3月ISM制造業(yè)PMI跌破榮枯線,猶如一枚投入湖面的石子,激起的漣漪迅速擴散至全球金融市場。價格指標的飆升,更是讓“滯脹”這個久違的幽靈再次浮現。高盛上調美國衰退概率至35%,這不僅僅是數字的跳動,更是對市場情緒的沉重打擊。而國內制造業(yè)PMI的逆勢上揚,則像一束穿透烏云的光線,為銅需求帶來一絲暖意。但這一絲暖意,能否驅散外部的寒流,仍需觀察。
基本面:結構性矛盾下的脆弱平衡
CSPT小組取消TC/RCs現貨指導價,猶如解開了束縛礦端價格的繩索,讓本已緊張的供需關系更加脆弱。秘魯銅礦的運輸受阻,更是雪上加霜,加劇了供應端的憂慮。庫存方面,在4月1日LME庫存出現回升,但在今日(2號)LME銅又減少1900噸至211875噸,表明庫存去化進程并未中斷,為銅價提供了一定支撐?,F貨市場的升水分化,則反映了不同地區(qū)需求的差異,長江市場的平淡與廣東升水的承壓,共同勾勒出一幅謹慎觀望的市場圖景。
后市展望:關稅落地后的破局時刻
特朗普政府的關稅政策,如同一把雙刃劍,既打斷了前期區(qū)域性供應緊張的邏輯,也為市場帶來了新的不確定性。短期而言,銅價或將在關稅細則公布前繼續(xù)承壓。但長期來看,總體供應收縮的預期,以及國內潛在的消費復蘇,都將成為銅價的堅實支撐。對于投資者而言,當前或許正是“磨刀霍霍”的時刻——保持謹慎,等待關稅政策落地后的市場反應,結合消費端的實際驗證,把握逢低介入的機會。
在這場銅價的博弈中,沒有永遠的贏家,只有不斷變化的局勢和不斷調整的策略。對于每一位市場參與者而言,保持清醒的頭腦、敏銳的判斷力,以及靈活的應對策略,或許才是穿越迷霧、抵達彼岸的關鍵。
長江有色金屬網數據顯示:(長江現貨)
品名 |
價格區(qū)間 |
均價 |
漲跌 |
單位 |
日期 |
走勢 |
1#銅 |
80160-80200 |
80180 |
110 |
元/噸 |
04-02 |
 |
銅升貼水 |
b100-b140 |
120 |
10 |
元/噸 |
10:15 |
 |
A00鋁 |
20540-20580 |
20560 |
0 |
元/噸 |
04-02 |
 |
鋁升貼水 |
c5-b35 |
15 |
15 |
元/噸 |
10:15 |
 |
0#鋅 |
23370-23470 |
23420 |
-170 |
元/噸 |
04-02 |
 |
1#鋅 |
23270-23370 |
23320 |
-170 |
元/噸 |
04-02 |
 |
1#鉛 |
17225-17325 |
17275 |
-50 |
元/噸 |
04-02 |
 |
1#鎳 |
129200-131400 |
130300 |
0 |
元/噸 |
04-02 |
 |
1#錫 |
297500-299500 |
298500 |
11,750 |
元/噸 |
04-02 |
 |
R410A專用紫銅管 |
85180-85180 |
85180 |
110 |
元/噸 |
04-02 |
 |
無氧銅絲(硬) |
81190-81490 |
81340 |
110 |
元/噸 |
04-02 |
 |
漆包線 |
83450-87450 |
85450 |
110 |
元/噸 |
04-02 |
 |
磷銅合金 |
82300-89100 |
85700 |
100 |
元/噸 |
04-02 |
 |
鋁合金ADC12 |
20900-21100 |
21000 |
0 |
元/噸 |
04-02 |
 |
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