2025年7月23日，國際金價在連續(xù)三日上漲后迎來劇烈調整?，F(xiàn)貨黃金日內跌幅達1.29%，最低觸及3380美元/盎司附近，最終收報3387.23美元/盎司，單日蒸發(fā)超45美元。這場突如其來的回調背后，是多重市場因素交織作用的結果。
一、歐美關稅協(xié)議破局引發(fā)避險情緒退潮
據(jù)外媒報道，歐盟與美國當日就電動汽車關稅問題達成臨時協(xié)議，雙方同意暫停新增關稅措施并展開技術性磋商。這一消息直接緩解了市場對全球貿(mào)易戰(zhàn)升級的擔憂。自2024年美歐貿(mào)易摩擦升溫以來，黃金作為傳統(tǒng)避險資產(chǎn)的配置需求持續(xù)攀升，而關稅協(xié)議的突破性進展促使部分資金從黃金市場撤離，轉向風險資產(chǎn)。
二、技術面觸發(fā)止損盤涌出
從盤面走勢看，金價在突破3450美元關鍵阻力位失敗后，形成"假突破"形態(tài)。當價格跌破3400美元心理關口時，觸發(fā)大量程序化交易止損單，加速了下跌進程。技術分析師指出，日線級別RSI指標超買后的死叉形成，也預示著短期調整壓力。
三、央行購金節(jié)奏放緩信號顯現(xiàn)
世界黃金協(xié)會最新數(shù)據(jù)顯示，6月全球央行凈購金量降至28噸，較前月下降37%。雖然中國央行連續(xù)第18個月增持黃金儲備，但增持規(guī)模已連續(xù)三個月維持在10噸以下。官方買盤減弱削弱了市場對金價的中長期支撐預期。
四、通脹數(shù)據(jù)降溫削弱抗通脹需求
當日公布的美國6月PCE物價指數(shù)同比上漲2.5%，符合市場預期且核心通脹率出現(xiàn)三個月來首次下降。隨著美聯(lián)儲9月降息概率從85%回落至70%，黃金作為抗通脹工具的配置價值有所弱化。
這場調整是否意味著黃金牛市終結？市場人士認為，地緣政治風險、美聯(lián)儲政策轉向、全球央行購金三大支柱中，前兩者仍存在不確定性。但短期來看，3350-3380美元區(qū)域將構成重要支撐位，投資者需密切關注本周將公布的美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)對市場情緒的進一步影響。
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